芯片战终结利率舒适跟随，A股的又一次历史关键时刻，你必须跟注！

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这里可以用新任央行行长易纲的发言来佐证，他在2018博鳌年会上说：“关于利率，中国和美国之间的区别，我觉得现在是在一个舒适的区间内，您可以看到我们中国的十年政府债券收益是3.7%，美国是2.8%左右。我觉得这种利率的差异，这种十年期政府债券的差异，在短期可以看这种利率差异也是比较合理的，在合理的区间内。所以总的来说，我觉得我们一直以来都在准备着做货币政策正常化，而且我们也会继续实施谨慎的货币政策。”

看懂了吗？中国利率跟着美国利率调整，一直是最“舒服”的选择之一。大家都知道美国正在逐步缩减联储的资产负债表，要卖出大量证券，要提升利率，因此，大家都以为中国也会逐步调升利率，来保持“舒适区间”。

也正是如此，大家也担心，2018年，在美国持续加息背景下，中国股市也会受到高利率的冲击，估值水平下降，叠加一直悬在脑袋上的“去杠杆+信用紧缩”监管环境，于是各路投资人开始逐步卖出证券，卖压超过买压，造成了今年以来A股的一蹶不振。

看懂了吗？这就是当前A股一蹶不振的两大主要原因。既害怕高利率，又害怕信用紧缩，两股负面力量，制约着A股的健康成长。

转机，就在大家完全不经意间，突然就来了。上周，4月24日，领导层召开重大会议，讨论当前经济形势和经济工作。会议做出了两个重要部署：第一，坚决降低企业融资成本，第二，持续扩大内需。

再重复一次： 第一，坚决降低企业融资成本，第二，持续扩大内需。

好，我们来分析一下，先看利率：时隔两年之后，再次提出降低企业融资成本，这明显意味着名义利率不再上升，否则，企业利息负担沉重，怎么发展？单单一个工商银行就盈利3000多亿，一个建设银行就盈利2000多亿，其他实业还怎么发展？好，利率不涨了，美国愿意怎么涨就这么涨，中国今年不跟了。把空间让给工业，把利润还给实业，美国要在贸易上死命卡我们脖子，我们就把制造业的脖子练得更粗壮些。

看完利率，再看内需：持续扩大内需意味着所谓各种各样的信用下滑不能对国内需求产生负面影响以至于影响经济发展，换句话说，就是 不能再坐视市场信用紧缩，要适当放松，推动信贷上量

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