正文
2018
年
4
月
16
日，美国商务部工业与安全局（
BIS
）以中兴通讯对涉及历史出口管制违规行为的某些员工未及时扣减奖金和发出惩戒信，并在
2016
年
11
月
30
日和
2017
年
7
月
20
日提交给美国政府的两份函件中对此做了虚假陈述为由，做出了激活对中兴通讯和中兴康讯公司拒绝令的决定，从而在今后
7
年之内（截至
2025
年）禁止美国企业向中兴通讯出口任何的技术和产品。
4
月
20
日，身处美国禁令旋涡的中兴通讯
召开新闻发布会，对相关问题作出回应。中兴通讯董事长殷一民表示，制裁将使公司立即进入休克状态。
目前中兴需要向美国进口的核心元器件主要包括
1
、手机端基带芯片、处理器；
2
、基站侧
DA
、
AD
芯片、放大器芯片；
3
、有线传输网的高速光模块等。这三块业务是中兴的核心业务，进口的元器件短期难以通过第三方完全替代，因此的确会对中兴各项业务的正常开展造成严重障碍。
受此事件影响
，
市场担忧制裁范围扩大，中国
5G
进程受阻，
5G
产业链各个公司的发展预期显著延后。甚至出现了声音，认为此次制裁只是一个开始，是美方全面遏制中国制造
2025
和中国崛起的庞大计划的第一步。
我们认为，中兴制裁只是贸易战谈判的筹码，而不是
“深谋远虑”的遏制中国制造
2025
和中国崛起，更不是压制中国
5G
进程
。需要注意，美国政府部门对于商业行为的监管严格，执行力强，并非仅针对外国公司
，2005年就曾因
触犯出口
管理条例等原因，对本土波音公司进行了严厉处罚（
6.15
亿美元罚款）。
因此，我们判断，此次中兴制裁事件的影响主要有：
1
、不管中兴遭制裁的结果怎样，并不影响中国
5G
整体进程。
通信行业全球化程度高，产业分工细化，目前通信主设备公司以华为、中兴、爱立信、诺基亚四大公司为代表。对一家公司的制裁，无法和其他公司对中国
5G
市场的大力开拓，中国发展
5G
的需求可以被其他通信主设备公司满足，从而继续带动
5G
产业链迎来发展机遇。
值此多事之秋，我们从行业发展逻辑出发，继续坚定推荐
5G
产业链。包括光纤光缆板块的通鼎互联、中天科技、亨通光电；光模块板块的光迅科技；主设备板块的烽火通信、中兴通讯。
2
、
制裁再次为中国科技产业链安全敲响警钟，核心零部件和核心元器件的进口替代逻辑进一步增强。
重点推荐努力突破高端光芯片自主化，预计
2018
年下半年到
2019
年可以实现
25G
DFB
和
25G EML
芯片量产
的光迅
科技；建议关注高频高速覆铜板有望实现进口替代，产品线全面布局的生益科技；建议关注实现中高端气体传感器进口替代，布局
MEMS
战略方向，向物联网垂直行业解决方案商稳步拓展的汉威科技。
二、行业动态
监管
商务部：正在审查高通并购恩智浦案
商务部新闻发言人高峰今天透露，商务部正在根据《反垄断法》的规定，依法对高通公司收购恩智浦半导体公司股权案进行审查。由于该交易在行业内将产生深远的影响，对市场竞争可能不利，调查机关需要花费大量的时间调查取证和分析，并已就此交易向高通公司提出竞争关注，与高通公司就如何消除交易产生的不利影响进行磋商。对于高通公司已经提出的救济措施的方案，调查机关进行的市场测试初步反馈认为，高通公司方案难以解决相关市场竞争问题。（来源：C114中国通信网）
设备商
华为发布无线节能解决方案
PowerStar
在2018年华为全球分析师大会期间，华为发布了PowerStar节能解决方案，帮助运营商进一步在多制式多频段移动网络节省能耗。在典型网络配置下，华为PowerStar解决方案降低基站能耗10%-15%，每千站一年节约两百万千克的二氧化碳排放，有效降低运营商的运营支出（OPEX），同时助力移动行业兑现对联合国可持续发展目标（SDG）13 “气候行动”的承诺。华为PowerStar是基于软件技术实现，可以在现有网络快速规模部署。通过PowerStar，在典型的2G、3G、4G网络，基站可以实现10%~15%能耗节省，每千站一年节约两百万千克的二氧化碳排放。（来源：C114中国通信网）
上海移动和华为率先完成真实网络环境
5G
连续组网测试
2017年10月至2018年3月，华为率先在上海基于真实网络环境完成业界最大规模的5G端到端组网测试，包含9个连续覆盖的5G NR样机基站、基于5G特性的PTN承载网、NFV架构的5G核心网以及业界首款5G小型化预商用终端(CPE)。通过测试验证了华为5G整体解决方案已具备商用能力，为全国即将到来的规模预商用试验奠定基础。本次5G承载率先使用具备5G特性的PTN 990和PTN 7900组网，引入基于PAM-4编码的50GE/200GE超宽管道匹配5G对承载网大带宽低成本的需求；同时引入FlexE分片技术，实现业务硬隔离，满足未来5G网络切片诉求。（来源：C114中国通信网）
中国联通与华为正式签署
5G
网络切片联合创新合作协议
中国联通与华为正式签署了“5G网络切片联合创新合作协议”。双方通过切片创新合作项目，将共同开展5G网络切片技术研究、示范和应用，为中国联通5G网络切片业务和应用制定关键技术和解决方案，并共同推进产业链发展，把切片应用到更多垂直行业市场，如VR/AR游戏应用、工业控制、车联网、IoT等。（来源：C114中国通信网）
华为、迪普、新华三中标中国移动今年硬件防火墙集采：金额超
2.7
亿元
4
月
19
日，中国移动公布
2018
年硬件防火墙集采结果，华为、迪普、新华三家中标；本次采购硬件防火墙产品共计
4984
台，共分三个标段，高端防火墙
941
台；中端防火墙
707
台；低端防火墙
3336
台。（新闻来源：
C114
中国通信网）
美国商务部将允许中兴通讯提交补充材料
4
月
21
日
，据华尔街日报报道，本周受到严格禁令制裁的中国通信
设备商中兴通讯，
将有机会向美国当局提供补充证据；
美国商务部一位高级官员周五晚间表示，该机构已经批准了中兴通讯提供更多材料的请求。该官员表示，根据机构条例，中兴通讯没有行政上诉权，但美国商务部同意在不久后，通过非正式程序收取证据。（来源：
C114
中国通信网）
运营商
中国移动第一季度营收
1855
亿元净利同比增
4.1%
4月21日，中国移动发布了2018年第一季度未经审计的运营数据，其营运收入为人民币1855亿元，比上年同期增长0.8%。其中，通信服务收入为人民币1667亿元，比上年同期增长3.6%；EBITDA为人民币697亿元，比上年同期增长3.9%；股东应占利润为人民币258亿元，比上年同期增长4.1%。截止2018年3月31日，有线宽带客户总数达1.24亿户，首季度净增1123万户，有线宽带ARPU为33.8元；第一季度，中国移动销售产品收入为人民币188亿元，比上年同期下降18.7%。（来源：C114中国通信网）
中国联通
2018 Q1
营收
666
亿元净利
13
亿同比大增
374.8%
2018年第一季度，公司整体主营业务收入为人民币666.09亿元，比去年同期上升8.4%。移动主营业务收入达到人民币415.11亿元，比去年同期上升11.6%。得益于主营业务收入的良好增长，以及成本的有效管控，EBITDA为人民币241.17亿元，比去年同期上升14.5%；利润总额为人民币39.78亿元，归属于母公司净利润为人民币13.02亿元，比去年同期明显上升374.8%。
2018年第一季度，移动出账用户净增978万户，达到2.94亿户，移动出账用户ARPU为人民币47.9元，比去年同期上升2.6%；其中4G用户净增1,933万户，达到1.94亿户。产业互联网业务收入达到人民币58.76亿元，比去年同期上升36.0%。固网宽带用户达到7,806万户，比去年底净增152万户，但固网宽带接入ARPU比去年同期有所下降。固网主营业务收入为人民币246.17亿元，比去年同期上升3.4%。（来源：C114中国通信网）
物联网
东营联通开通第一个物联网基站
2018年4月17日，山东东营联通第一个NB-IoT900/1800试验基站顺利打通了整个物联网络，从核心侧到无线侧，各环节紧密配合，基站测试效果超出了预期，拉开了东营联通NB-IoT网络正式投入商用的大幕；据悉，NB-IoT业务将在燃气表、水电表、热量表、路灯、垃圾箱、井盖等公用事业管理方面广泛应用，2018年5月17日前，东营联通物联网络有望实现市区、县城和校园全覆盖。（来源：C114中国通信网）
5G
中国移动引领产业界力争今年
6
月完成
5G SA
首个版本标准
4月18日，在今年MWC期间，中国移动联合合作伙伴全球首发5G核心网预商用产品，并宣布“5G SA突破行动”，这无疑对5G产业产生巨大影响。中国移动研究院网络与IT技术研究所所长段晓东表示，在MWC期间，中国移动联合合作伙伴发布的5G核心网预商用产品原型和“5G SA突破行动”是SA产业发展的又一里程碑，也将有力的支撑IMT-2020（5G）推进组今年三阶段测试的开展。5G（SA：Standalone）独立组网可以减少对现有4G网络的影响，可以更好地支持5G大带宽、低时延和大连接等各类业务，根据场景提供定制化服务，满足
各类用户的业务的需求，大力提升客户感知，避免网络的多次升级，对产业界有非常重要的意义。（来源：
C114
中国通信网）
云计算
Gartner
：到
2021
年公有云市场将超过
3000
亿美元，今年增长率为
21%
根据
Gartner
的数据显示，公有云市场持续走高，
2018
年公有云市场将增长
21.4%
，达到
1864
亿美元
，
其中将近
40%
来自软件即服务（
SaaS
），四分之一来自提供业务流程外包（
BPO
）的
Gartner
称之为云业务流程（
BPaaS
）的市场，
22%
来自于基础设施即服务（
IaaS
）
；
根据
Gartner
的预测，
IaaS
将在
2021
年超过
BPaaS
。在三年内，公有云服务总收入将超过
3000
亿美元，其中
SaaS
占比
38%
，
IaaS
占比
27%
，
BPaaS
占比
19%
。到
2021
年，
SaaS
支出也将达到总应用软件支出的
45%
。（来源：
C114
中国通信网）
海外
爱立信发布
2018
年第一季度财报亏损大幅收窄超出分析师预期
4
月
20
日
，据路透社报道，爱立信
本周五发布其
2018
年第一季度业绩
报告。财报显示
，爱立信
2018
年第一季度收入和毛利率高于市场预期，这主要受益于包括裁员在内持续的成本节约举措，从而为这家陷入困境的通信设备商带来复苏希望。公司本季度的收入为
434
亿瑞典克朗（
51.6
亿美元），同比下降
9%
；亏损则收窄至
3
亿瑞典克朗（
3560
万美元），去年同期的亏损额则为
113
亿瑞典克朗，而路透社分析师对爱立信本季度的亏损平均预期为
24
亿瑞典克朗
；
报告期内，爱立信不包含重组费用在内的毛利率为
35.9%
，高于上一季度调整后的毛利率
29.9%
，也明显高于分析师预期的
32.1%
。爱立信承诺到
2020
年其毛利率将达到
37-39%
；
本季度爱立信的运营利润率为
-0.7%
，而其
2020
年的运营利润率目标为至少达到
10%
，
2020
年以后则至少要达到
12%
。（来源：
C114
中国通信网）
三、上市公司公告
【美利云】2017年度业绩快报
1.
公司
2017
年营业收入
8.4
亿元，同比上升
43.23%
；归属于上市公司股东的净利润
2550
万元，同比上升
622.22%
；
2.2018
年第一季度归属于上市公司股东净利润预计盈利：
900
万元至
1,000
万元。
【思创医惠】2017年度报告
公司
2017
年营业收入
11
亿元，同比上升
2.04%
；归属于上市公司股东的净利润
1.3
亿元，同比下降
30.70%
；经审议通过以
807,885,334
股为基数，向全体股东每
