正文
3.1.1
公募基金最新规模达33.12万亿元，创历史新高
协会最新披露的数据显示，截至2025年4月底，我国境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计33.12万亿元。今年4月，公募基金总规模较3月猛增近9000亿元，环比涨幅为2.79%；公募基金总份额增加8413.69亿份，达30.22万亿份，环比涨幅为2.86%。可见，4月公募基金规模和份额均实现了较大增长，情况明显好于今年前三个月。
2024年12月末，公募基金总规模涨至32.83万亿元，刷新历史纪录。今年随着市场调整，权益、债券基金规模出现起伏，公募基金规模在1月回落至31.93万亿元；2月有所回升，涨至32.23万亿元，3月又微跌至32.22万亿元；4月在市场回暖的情况下，公募规模出现大幅上涨，突破33万亿元，创历史新纪录。对比不同类型基金数据的变化，4月公募基金总规模的增长主要来自货币基金、债券基金、股票基金的增量贡献。（中国基金报
）
招银理财发布公告称，当前，由于市场各类资产收益水平变化等因素，将该公司发行的名为“招睿季添利（平衡）2号固定收益类理财计划”的业绩比较基准由原来的年化利率为1.4%-3%调整至年化利率为0.9%-2.4%，同时，新业绩比较基准将于5月26日起生效。近期，中银理财、兴银理财等多家理财公司也相继发布公告表示，对该公司旗下的部分理财产品业绩比较基准进行下调。中银理财表示，该公司于5月17日起调整中银理财—稳富（季增益）008产品A份额业绩比较基准，业绩比较基准从年化利率1.70%-3.20%下调至1.10%-3.10%。
理财公司下调业绩比较基准，能更好地反映市场环境变化，也利于更真实地反映理财产品的预期收益率，引导投资者理性理财投资。同时，在低利率环境下，将加速理财公司强化权益投资能力建设，并加速其向固收+产品布局转型。（中国基金报）
3.1.3
第三方基金销售平台加速洗牌
日前，多家基金公司集中发布公告，宣布终止与民商基金的代销业务合作，包括华泰柏瑞基金、光大保德信基金、德邦基金在内的多家基金公司。对于公募集中终止与民商基金代销合作的原因，据了解，此次解除合作是民商基金主动退出的。民商基金或将不再做基金代销业务，下一步将转向私募基金业务。
公司官网资料显示，民商基金成立于2016年1月29日，于2017年10月获得证监会基金销售牌照，是一家由银行业专业人士发起成立的基金销售公司。Wind数据显示，截至目前民商基金代销2753只公募产品，代销基金公司数量为72家，代销产品数量在125家独立基金销售机构中位于第52位。
近几年以来，基金代销江湖尤其是第三方基金销售平台加速洗牌，退出这一赛道的代销机构越来越多，多家独立基金销售机构也被基金公司解约。日前，证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》首次提出将建立基金销售机构分类评价机制，将投资者盈亏与持有期限等纳入评价指标体系，并在牌照申请等方面优先考虑分类评价结果靠前的机构。伴随着公募基金费率改革推进、严监管趋势延续，基金销售领域将继续洗牌，未来或有更多中小型基金代销机构离场。（中国证券报）
3.1.4
招商基金同时任命三位公司首席
5月30日，招商基金发布公告称，自5月30日起，新任命王景、朱红裕、陈方元为公司首席（副总经理级）。据了解，此次任命意味着三位均获提拔，正式加入公司高级管理人员行列。
本次任命的三位公司首席中，王景、朱红裕目前担任基金经理。其中，王景于2010年8月加入招商基金，曾任固定收益投资部基金经理，投资管理三部基金经理、副总监，投资管理一部副总监（主持工作）、总监，公司总经理助理，现任公司首席（副总经理级）。目前，她管理着四只主动权益基金，截至一季度末管理规模为60.67亿元。朱红裕曾在券商、公募、私募、银行理财子公司等均有工作经验，2021年5月加入招商基金，担任首席研究官，现任公司首席（副总经理级）。目前，他管理着两只偏股混合基金，截至一季度末管理规模为50.8亿元。陈方元于2015年7月加入招商基金，曾任战略客户部总监、机构资产管理部总监、机构业务总监、公司首席机构业务官，现任公司首席（副总经理级）兼机构业务总部总监。
近年来，“投而优则仕”成为基金业常态，多位绩优基金经理被提拔为副总经理，这一趋势目前依然还在持续。（中国基金报）
3.1.5
泰康资产、平安资管获批成立私募证券基金
协会网站信息显示，泰康稳行成立于
2025
年
4
月
21
日，并于
2025
年
5
月
26
日完成私募证券投资基金管理人备案登记；注册地址在湖北省武汉市洪山区，办公地址在北京市朝阳区。该公司注册资本为
1000
万元，由泰康资产
100%
持股，目前有
7
名全职员工。资料显示，泰康资产属泰康保险集团旗下资产管理子公司，截至
2024
年末，泰康资产管理资产总规模超
4.2
万亿元，其中受托管理的第三方资产总规模超
2.5
万亿元。泰康稳行总经理刘志强，也是具有
20
多年投研经验的老将，他曾经在平安保险、嘉实基金等机构任职，
2008
年
7
月加入泰康资产，担任权益投资部、第三方投资部投资经理，在泰康工作已有
17
年时间。
今年
1
月，国家金融监督管理总局批复开展第二批长期股票投资试点。泰康人寿等数家保险公司及相关保险资产管理公司获准以契约型基金方式参与试点，开展长期股票投资，发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。而泰康稳行将作为基金管理人向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一持有人，首期投资规模预计为
120
亿元。该基金作为长期投资试点基金，将以基本面分析为出发点，精选境内市场和香港市场的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，追求基金资产的中长期稳健增值。（中国基金报、中国证券报）
近日，平安资管获国家金融监督管理总局正式批复，同意设立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司。这是继国寿新华鸿鹄、泰康稳行后，全国第三家获批设立的险资私募证券管理人牌照。据悉，恒毅持盈注册资本为
3
亿元，已落户深圳前海。公开资料显示，恒毅持盈已于
5
月
30
日完成工商登记。
据了解，恒毅持盈将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模为
300
亿元。基金将聚焦“长期投资、价值投资”的理念，重点布局符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司，充分发挥保险资金耐心资本的优势，助力中国资本市场高质量发展。（中国基金报、中国证券报）
3.2.1
首批9只信用债ETF试点质押回购业务落地
3
月
21
日，中国证券登记结算有限责任公司发布《中国结算关于信用债券交易型开放式指数基金产品试点开展通用质押式回购业务有关事项的通知》，允许符合一定条件的信用债
ETF
产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务。随后，多家公募机构启动了旗下信用债
ETF
作为通用质押式回购担保品的申请。
5
月
29
日，首批可作为通用质押式回购担保品的信用债
ETF
正式落地。据悉，易方达、华夏、南方、广发、博时、天弘、海富通、大成旗下基准做市信用债（公司债）
ETF
，以及平安公司债
ETF
共计
9
只产品取得中国证券登记结算有限责任公司无异议函，即将开展通用质押库回购交易。据了解，目前已有获准产品向交易所提交申请纳入质押库，或将于
6
月
6
日获批，即可正式开展业务。
通用质押式回购业务对信用债
ETF
产品和投资者形成多重利好，投资者可利用信用债
ETF
质押融资，提高资金使用效率，满足多元投资策略，同时，有助于提升场内流动性，增强信用债
ETF
的吸引力，便于各类投资者参与，有望进一步推动信用债
ETF
的发展。（中国基金报、中国证券报）
3.2.2
首只百亿交易所基准做市公司债ETF诞生
在重磅新品上市的推动下，信用债
ETF
迎来产品和规模的大幅扩容，首只百亿交易所基准做市公司债
ETF
也正式诞生。
Wind
数据统计，截至
5
月
27
日，全市场信用债
ETF
规模已超
1340
亿元，年内规模净流入超过
600
亿元，激增近
150%
，成为债券型
ETF“
吸金
”
主力军。
值得一提的是，跟踪沪做市公司债指数的易方达上证基准做市公司债
ETF
规模达到
102.8
亿元，突破
100
亿元大关，成为首只百亿元交易所基准做市公司债
ETF
，也是全市场第
4
只百亿元信用债
