【机械设备*周尔双】中美协议超预期降低双边关税+90天窗口期，建议关注估值回落的优质机械出口标的

正文

请到「今天看啥」查看全文

投资要点

中美贸易获90天窗口期，后续仍有谈判空间

此前，中国出口美国商品关税为145%，包括20%芬太尼关税（2025年2月1日第14195号行政令加征10%以及3月3日修改该行政令至20%）+34%对等关税（根据4月2日第14257号行政令）+50%对等关税（根据4月8日第14259号行政令）+41%对等关税（根据4月9日第14266号行政令）。此次合约落地后，90天内中国出口往美国的产品关税为30%（20%芬太尼+10%对等），90天后提升至54%。中美协议为企业产品出口、海外产能储备等提供了缓冲期，为盈利水平较为突出的企业提供了保留美国市场份额的机遇。

建议关注盈利水平高、关税承受能力强、估值回落的高机龙头浙江鼎力

在保证较好盈利基础上，我们预估浙江鼎力国内产能对美新增关税承受能力约60%（总体承受能力约100%，即24%双反关税+25%301关税+20%“芬太尼”关税+34%对等关税），且关税全部落地稳定后，公司差异化产品有一定顺价能力。本次中美关税政策调整，（1）短期，继续提供发货备货窗口期，（2）中长期看，公司国内产能出口美国仍有望保持较好盈利水平，有望增强公司业绩兑现确定性。

建议关注其他估值回落，有望边际受益的优质出口链标的

请到「今天看啥」查看全文