正文
短短3天时间，放水4100亿元，
要知道4月份的置换降准也只是实际放水4000亿元左右，这种情况不多见。
▌❸ 余额宝收益变低了
对于普通人来说，感受最深的就是余额宝收益降了，7日年化收益目前为3.713%。余额宝收益最能反映市场的资金的紧张程度，比如2016年初，市场货币最宽松时，余额宝收益仅2%左右，居民们纷纷杀入楼市买房。
不仅是余额宝，其他货币基金收益率都在下行，
最近“宝宝类”今年内收益首破4%。
▌
❹ 银行理财产品收益也降了
上个月银行理财平均收益由5.19%，
本周银行理财收益已小幅回落至5.11%。
中信证券债券分析师明明透露，尽管今年以来相关部门强调货币政策继续保持稳健中性，但就实际市场感受而言，一季度整个资本市场流动性出现了明显改善，间接显示货币政策存在宽松迹象。比如一季度多数交易时间银行间质押式回购加权平均利率（R007）则在2.75%-3.81%区间波动，利率均值为3.15%，较2017年四季度下降了37个基点。
03
央妈要到哪里去？
央妈这样变化，和去杠杆进程有关，也和市场变化有关。
中国有四个主要的杠杆：政府部门、居民部门、非金融企业部门、金融部门。
有报告测算，
经过一段时间的去杠杆，2017年宏观杠杆率趋稳。
2012-2016年宏观杠杆率上升较快，年均提高13.5个百分点。而2017年我国宏观杠杆率上升速度放缓，全年上升2.7个百分点，至250.3%。尤其是金融体系控制内部杠杆取得阶段性成效。
分开来看：
——2017
金融部门杠杆率
分别回落8.4个百分点(资产方)和4.8个百分点(负债方)。
——
企业部门杠杆率
为159%，比上年下降0.7个百分点，是2011年以来首次下降，2012-2016年年均则增长8.3个百分点。不过就这样看，企业杠杆率还是很高。
——
政府部门杠杆率
为36.2%，比上年下降0.5个百分点，2012-2016年年均则增长1.1个百分点。
——
唯一上升的就是住户部门杠杆率，
为55.1%，比上年高4个百分点。
无论是居民长期贷款还是短期贷款，2017年以来杠杆率上升明显。
▌央妈为了去杠杆也动用了众多手段:
❶
为了给地方政府去杠杆，切断地方政府的融资来源。
银监会在1月发布的文件显示，2017年，关闭地方融资平台共136家，为过去四年新高;
❷
治理整顿PPP项目。
3月新疆PPP项目全线停工，湖南要求各地照“停、缓、调、撤”的原则压减投资项目，即未开工的一律停建治理整顿PPP项目。
❸
国有企业方面，重点治理“僵尸企业”。
去杠杆、去产能和去库存。今年前四月，第三产业基础设施投资增速创2014年4月有统计以来的新低。分析师指出，这在一定程度上和政府严控地方债务有关。
