正文
2017
年
1
月
1
日至
2019
年
7
月
26
日涨幅为
71%
，市值低于
100
亿美元的个股组合同期涨幅为
51.8%
，也能够看到大市值个股组合超额收益更加明显。
大市值个股成长能力更强
我们分析了
SW
计算机成分三个组合的成长能力，采用整体法比较营收和净利润增长情况，市值超过
200
亿的个股组合
2018
年营收和扣非后净利润增速分别为
24.5%
和
45%
，市值
100
亿至
200
亿的个股组合
2018
年营收和扣非后净利润增速分别为
11.8%
和
-17.4%
，市值低于
100
亿元个股组合营收和扣非后净利润增速分别
16.5%
和
-213.4%
，另外纳斯达克计算机组合大于
100
亿美元市值个股组合
2018
年营收和净利润增长分别
20.9%
和
62.5%
，市值小于
100
亿美元市值个股组合
2018
年营收和净利润增长分别
-6.8%
和
37.6%
，依然可以看到大市值公司成长能力优于中小市值的公司。
综上，从17年以来，A股计算机板块投资价值向大市值公司集中的倾向比美股纳斯达克计算机板块还要明显。
我们预计此现象至少持续到今年年底。
我们认为计算机板块很多公司涉及5G应用端，5G应用爆发之后将迎来投资机会，但在5G应用爆发之前，计算机板块大市值公司仍然最为值得关注。
海通计算机本月建议关注：
宝信软件、大华股份、海康威视、用友网络、恒生电子、广联达
2. 8月建议关注
宝信软件：
受去产能和环保政策影响，钢铁行业产能复苏使大型钢铁企业首先受益，大型钢企是软件产品主要消费者。宝信软件承担武宝整合信息系统的任务，包括
ERP
、
MES
等，自上而下全面替代。我们认为受云计算和大数据影响，制造业上云进度将加快，大型国有企业的软件实施将成为先进制造的关键，宝信具备软件
