【国君家电吴东炬】基本面稳中向好，继续看好龙头——2018W15观点

豌豆人 · 公众号 · · 2018-04-15 21:21

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原材料成本上升，地产调控力度超预期，人民币汇率大幅升值。

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吴东炬13918450995/杨宝龙18521503016

/颜晓晴18301745578

重点公司盈利预测与估值

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1. 价格逻辑保障业绩，建议“增持”

今年空调增长放缓市场已有充分预期，近期终端销售如期平淡，无须担忧；而空冰洗均价提升势头强劲，“以价代量”逻辑确定，白电龙头收入、业绩15-20%增长是大概率事件，因此，白电龙头业绩确定、分红较高、估值相对便宜的逻辑不变，建议继续增持；此外，建议重点关注与地产相关性小、渗透率提升空间大的吸尘器、洗碗机等细分子行业；

继续以业绩为主线选股：（1）增持有确定性业绩的龙头白马：美的集团、格力电器、青岛海尔、小天鹅A、苏泊尔、老板电器；（2）增持有安全边际的成长股和业绩反转股：莱克电气、海信电器、三花智控、华帝股份、飞科电器、新宝股份、TCL集团。

2. 2018W15行情：板块跌1.26%，跑输大盘1.68pct

2018W15申万家电指数下跌1.26%，表现居申万一级行业第26位，跑输沪深300指数1.68pct。其中二级子行业白电、视听器材、小家电分别变动-1.2%、-1.9%、-2.5%。