主要观点总结
本文主要讨论了人类行为中恐惧的影响，以及预测成瘾的心理现象。文章提到了沃伦·巴菲特的投资建议，强调了投资者应关注长期趋势而非短期市场预测。同时，文章也讨论了市场专家的预测以及投资中的心理挑战，如人们对下行波动的容忍度。
关键观点总结
关键观点1: 人类行为中的恐惧和预测成瘾现象
文章指出，人们更容易受到预测的吸引，即便这些预测往往不准确。预测成瘾是一种心理现象，由大脑中多巴胺等愉悦化学物质驱动。投资者和普通人都会受到这种成瘾的影响，试图从各种事件中找出意义。
关键观点2: 沃伦·巴菲特的投资建议
巴菲特强调投资者应关注个体企业，而不是被政治和经济预测分散注意力。他认为长期持有优质资产是成功的关键，而不是试图跟随市场波动。
关键观点3: 市场专家的预测和投资者反应
文章讨论了市场专家对市场的预测以及投资者对这些预测的过度反应。虽然这些预测常常不准确，但投资者往往会受到它们的影响，错过长期机会。
关键观点4: 长期投资的重要性
文章强调了关注长期趋势的重要性，而非短期的市场波动。历史数据表明，长期投资带来的回报远高于短期投机。
关键观点5: 读历史的重要性
文章最后强调了读历史的重要性，以了解金融市场的周期性波动。查理·芒格建议投资者通过阅读历史来培养应对市场波动的钢铁般的神经。
正文
试试这个有趣的练习 ：上网搜索一下，在过去几年中随机选择的某个时间段内，看看市场专家对某个宏观主题的预测及其结果。你就再也不会把这些人当回事了。预测只会吸引眼球，除此之外什么也做不到。
人们常说，牛市会使得担忧之墙高筑。自2009年3月以来，无数令人担忧的新闻头条驱使许多投资者出于恐惧抛售股票，彻底退出市场。
坏消息的传播速度是好消息的10倍，这是仅仅捕捉市场回报如此困难的最大原因之一。大家可能会认为，这么做很简单，只需购买大盘指数基金，然后不管它。原因很简单，但肯定没那么简单，因为坏消息会把你的脸贴在放大器上，而好消息只是在背景中静静地播放。
除了少数例外，人类的大多数奇迹都是长期的、人为的事件。进步是一点一滴得来的。人类进步的无声奇迹是：一步接一步，一年又一年，世界在进步。不是按照每一年一个指标，但总会进步。尽管世界面临巨大挑战，但我们取得了巨大进展。这是基于事实的世界观。过去20年来，我们已经将全球极端贫困人口减少了一半，但“贫困率呈递增趋势下降”这一说法从未在新闻头条占据主导地位。当一个趋势随着时间的推移而逐渐改善，并出现周期性的急剧下跌时，人们更有可能注意到的是下降而不是整体改进。新闻媒体倾向于聚焦于生动的事件——戏剧性的、悲剧性的——而不是世界上的每日进步和日常美德。新闻频道争相以生动的故事和戏剧性的叙述来吸引我们的注意力。他们倾向于关注不寻常的而不是普遍的事物，关注新的或暂时的而不是缓慢变化的模式。根本性的改善虽然是改变世界的大事，但如果进展太慢、太分散或太小，就很难称为新闻。流传最快的故事往往带有恐惧或愤怒的成分，会逐渐灌输一种无助感。打开任何新闻频道或上社交媒体。你可能听说过或读到过政治不稳定、市场动荡、自然灾害、谋杀、自杀、疾病暴发、地缘政治紧张局势以及一长串坏消息。人们经常把当今时代称为“有史以来最糟糕的时代”，但这些人显然从来没有读过历史书。消极倾向和可得性偏见的结合导致了对世界普遍的悲观。然而，实际上，我们生活在人类历史上最有希望的时代之一。在你观察的几乎所有长期时间范围内，这个世界在许多重要参数上都经历了令人难以置信的巨大进步。只不过坏消息是一个事件或标题，而好消息是一个过程或统计数据。而坏消息，比起统计数据，能够成为一个更生动和引人注目的故事。
记住，悲观主义者听起来很聪明，但乐观主义者才能赚钱。商业是文明的根本支柱。当我们投资股票时，我们参与了商业并支持它的持续发展。着眼于大局的人，长远来看会成功。另一些只关注危机的人则会在最糟糕的时候变得神经过敏，错失了有希望的财富创造机会。
投资者应该学习一下巴菲特的投资哲学，他认为关注个体企业至关重要，不要理会那些关于加息、通胀猛增、股市崩盘、石油冲击、政府倒台、衰退、萧条甚至全面战争的喧嚣。
我们会继续忽略政治和经济预测，因为它们会分散投资者和商人的注意力，且代价昂贵。30年前，没人能预见到越战爆发、工资和物价管制、油价两次震荡，没人能预知总统辞职、苏联解体，也没人知道道指会单日下跌508点，或国债收益率在2.8%至17.4%的区间内波动。
