1.1.
基本概况：国内
一流电线电缆制造企业，近年入局海缆领域
公司深耕电线电缆行业近三十年，处于国内领先水平。
公司成立于1994年，前身为上海起帆捷达后更名为上海起帆电线电缆有限公司，总部位于上海市金山市，2020年在上交所主板上市。公司是一家从事电线电缆研发、生产、销售和服务的专业制造商，产品涵盖电力电缆、电气装备用电线电缆、通信电缆和裸电线四大类。公司以“成为国内一流的电线电缆制造企业，为用户提供一站式服务”为愿景，始终如一地推行“以质量求生存、以信誉求发展、以服务为保障”的经营理念，凭借“质量高、规模大、品种全、交货快、服务好”取得一定的竞争优势和品牌影响力，跻身线缆行业头部。
公司海缆业务成为新的增长点。公司目前拥有湖北宜昌、福建平潭（在建）两个海缆生产基地。
2021年公司在启东交付第一批26/35KV的海底电缆，正式进入海工装备领域。2023年，公司中标华能岱山 1号海上风电场项目、中铁大桥局集团杭州湾跨海大桥项目、华能山东半岛北BW 场址海上风电项目其中为华能山东半岛北 BW场址海上风电项目提供的 220kV-3×630mm2海缆产品系公司首根大长度 220kV 电压等级的海缆，标志着起帆海缆产品在海上风电领域取得重大突破。
1
.2.
经营情况
：规模持续增长，经营态势良好
公司近年营业收入增长趋势持续，经营态势良好。
2019-2023年公司营业收入稳定增长，年均复合增长率到达25%，2023年达233.5亿元。扣非归母净利润在2022年有所波动，主要系在近两年行业竞争日益激烈的情况下，为获取更多的市场份额，公司进行了一定程度的销售让利。
伴随着2022年国际形势突变，主要原材料铜的价格出现大幅下跌，导致存货出现大额减值损失以及与其相关的套期投资收益下降。同时，公司发行可转换公司债券利息费用分摊增加以及银行贷款增加导致的借款利息增加，财务费用增长，限制性股权激励费用分摊以及研发费用增加造成这一时期扣非归母净利润有较大幅度的下降。2023年则由于收到政府补助金额较大，伴随非经常性损益金额增加，导致这一时期非经常性损益的利润下降。
公司产品主要分为电力电缆和电气装备用电线电缆，其中电力电缆占公司收入比重最高。2020年-2023年，电力电缆营收从55.49亿上涨至153.89亿元，占总营收比例从57%上升至65%。
分产品毛利率方面，电气装备用电线电缆产品毛利率高于电力电缆。同时，2020-2023年两个产品均呈现毛利率下降趋势。2021年主要由于铜价上涨，2022-2023年则主要由于市场竞争加剧公司低价抢市场份额。
铜价波动与份额拓展阶段性扰动利润率。
2019-2023年，公司销售毛利率、销售净利率逐年下降。主要由于随着我国电缆行业的快速发展进入成熟期，行业内企业制造技术趋同竞争激烈，为保持以及进一步扩大市场份额，公司进行销售让利，毛利有所降低。
2. 风电十四五收官在即，
各地海风项目加速推进
全球海上风电装机量稳步上升，中国连续多年海风装机位居全球首位。
根据GWEC发布的《2023年全球海上风电报告》，自2006年，全球海上风电装机量稳步增加。中国海风建设较晚但整体增速较快，逐步走向领先地位。自2021年以来，我国海上风电连续三年位居全球首位，占比达全球的一半左右。根据GWEC发布的《2021全球海上风电报告》数据显示，中国在2020年新增并网海上风电装机容量超过3GW，连续三年成为全球最大的海上风电市场。、
国家双碳政策驱动下，“十四五”期间沿海各省因地制宜纷纷布设海上风电规划。
“十四五”期间沿海省市海上风电规划接近200GW。广东省潮州市（43.3GW）、福建漳州（50GW）、江苏盐城（33GW）三个城市海上风电规划超预期。
