波动市场下，这只量化基金帮你稳住心态

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图：广发量化多因子的历史业绩表现

资料来源：wind，申万宏源研究，数据区间2023/10/23-2025/3/21

注：广发量化多因子的业绩基准在2024/5/29前为沪深300*90%+银行存款利率10%，2024/5/29后为国证2000*95%+银行存款利率5%

而李育鑫管理的另一只指数增强型基金——广发科创100ETF增强，自成立以来累计回报43.73%，超越基准指数的31.98%；与科创100全收益指数相比，产品的月度胜率达75%，月度平均超额收益0.44%。

可以看出， 虽然两只基金的定位和运作方式不同，但超额收益和月度胜率都比较稳定，这说明他的投资框架具有较强的可延续性。

图：广发科创100ETF增强的历史业绩表现

资料来源：wind，申万宏源研究，数据区间2024/6/27-2025/3/21

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个股高度分散 适当积极调仓

从广发量化多因子的重仓股可以看到，李育鑫在组合管理上主要有三个特点： 一是个股非常分散，二是换手率较高，三是行业暴露度较低。

在持仓集中度上，观察组合过往的个股持仓可以发现，前十大重仓股占比均不超过8%，前三十大持仓占比则在20%左右，保持了非常分散的投资风格。

具体到个股来看，其头部重仓股的权重也均不超过1%，各期持仓股票数量均超过了500只，整体持仓非常分散，量化色彩浓厚。

图：广发量化多因子的持仓集中度

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