5年千余只翻倍股体检报告：五大因素决定涨幅高低

正文

请到「今天看啥」查看全文

此次统计范围是2012年前上市的2300只股票，尽管近5年间市场历经牛市狂欢和股灾颤栗，仍有不少个股价格远超过5年前起点，下跌个股占比不足1成。假设在2012年初买入所有股票，每只股票都买1股，暂称为全股票组合，共需花费2.86万元。截至今年5月12日，这些股票最新市值是6.78万元，较买入时的2.86万元上涨137%，年化收益率为18.84%，中长期来看A股有显著正收益。同期，上证指数年化收益率仅有7%左右，这也反映上证指数并不能作为A股收益情况的唯一参考指标。

具体来看，2300只股票中有1155只股票涨幅翻倍，占比约5成。将翻倍股按涨幅区间分为10倍股、5-10倍股、3-5倍股和1-3倍股4组，不同组年化收益率差别巨大。其中11只10倍股涨幅中位数是11.28倍，年化收益率高达65.14%，忽略时间长短因素，该收益远超股神巴菲特近年来20%左右的水平。近8成股票涨幅在1-3倍之间，年化收益率为21.52%，略高于全股票组合近3个百分点。 从估值水平来看，虽然10倍股涨幅巨大，但估值相对处在低位，中位数有36倍左右，在一定程度上反映这些股票有较好基本面支撑。 涨幅在3-5倍和5-10倍的股票平均估值水平相对较高，在50倍左右。

哪些因素造成涨幅差异

千余只涨幅翻倍股中，有大涨超10倍的牛股，亦有涨1～3倍的优质股，哪些因素造成涨幅差异是本文重点关注的问题。 我们筛选盈利能力、成长能力、融资规模等指标，分析涨幅不同的股票有何特点，得出如下结论：

请到「今天看啥」查看全文