专栏名称: 克而瑞地产研究

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年报点评08｜五矿地产：合约销售同比下降15%，短期偿债压力较大

克而瑞地产研究 · 公众号 · 房地产 · 2024-03-27 17:58

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净利率和归母净利率分别为-4.2%和-8%，主要由于年内其他应收款计提减值拨备、年内融资成本上升等原因导致净利润率和归母净利润率的持续亏损。

【短期偿债压力较大，需关注财务安全边际】 截至2023年末，五矿地产持有现金31.8亿元，同比降幅58.3%；短期有息负债138亿元，较2022年末同比增加113.4%。 现金短债比0.23、长短期债务比0.53，分别较2022年末显著降低0.95和1.88。 净负债率进一步提升至138%，扣除预收账款后的资产负债率69.9%，低于监管阈值， 目前五矿地产三条红线处于橙档，需关注财务安全边际。 同时，截止2023年末，五矿地产的平均融资成本也上升0.9个百分点至5%，借贷利率有一定优化空间。

销售

全年业绩同比下降15%
长三角销售贡献度下降

2023年五矿地产实现合约销售金额113亿元，同比下降15%； 合约销售面积55.5万平方米，同比下降0.9%；合约销售均价20355元/平方米，同比下降14.4%，合约销售均价的下降主要与年内销售结构变化有关。

从销售区域结构来看， 2023年五矿地产销售均价较低的华中、成渝地区的销售贡献度显著提升，而销售均价较高的长三角区销售贡献度显著下降。 根据五矿地产披露的销售地区结构数据来看，2023年销售均价不足1.5万元/平方米的华中、成渝地区的销售贡金额占比分别提升3.4、5.3个百分点，销售规模同比提升13%、64%，而珠三角地区和长三角地区的销售贡献度同比下滑，分别下降1.6、11.4个百分点，销售金额同比下降21%、48%。

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投资

年内无新增土储