AI+系列：谁会受益于云计算资本开支的结构型增长

以上云计算公司从采购及运维成本考虑，倾向于不再采购品牌服务器、存储器和网络设备，而是自己设计设备的软硬件架构，直接从代工厂采购设备。这对现有设备厂商构成商业模式的挑战。服务器行业的DELL/HP/Lenovo，交换机行业的Cisco/Huawei，存储器行业的EMC等一系列传统设备厂商都会面临巨大挑战。同时，Google自研AI芯片也将对GPU的市场空间产生不利影响。

随着数据中心数量以及数据中心计算能力的不断提升，我们认为数据中心核心零部件厂商面临巨大的成长机会。在这个报告里，我们初步分析了云数据中心的零部件供应链，帮助投资人寻找投资机会。我们认为可能受益的环节包括存储器(NAND)、服务器芯片(CPU, GPU, FPGA, ASIC)、光纤、光模块、数据中心建设等。A股主要受益公司包括中际装备、光迅科技。

AI大时代更多的技术和行业细节，请参阅我们的深度报告《警惕科技大宗商品景气顶点；看好人工智能超级周期》。