推荐 | 投资机会来了，基础设施存量资产可以PPP

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国家发改委今天介绍，国务院常务会议决定，拿出更多优质资产，通过政府与社会资本合作模式，引入各类投资，回收资金继续用于新的基础设施和公用事业建设，实现良性循环。

针对当前我国已实施PPP项目中新建项目多、存量项目少的问题，国家发改委在深入研究、广泛征求意见基础上，印发了《关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》(以下简称《通知》)，指导各地加快运用PPP模式、规范有序盘活基础设施存量资产，形成投资良性循环。

《通知》提出，经过长期投资建设，我国在能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、重大市政工程等基础设施领域形成了大量优质存量资产。积极推广PPP模式，加大存量资产盘活力度、形成良性投资循环，有利于拓宽基础设施建设资金来源，减轻地方政府债务负担;有利于更好地吸引民间资本进入基础设施领域;有利于吸引具有较强运营能力的社会资本，提高基础设施项目运营效率;有利于推进国有企业混合所有制改革;有利于加快补齐基础设施短板，推进供给侧结构性改革。

《通知》从分类实施、规范管理、加强协同合作等方面，提出了具体工作要求。同时，要求各地推荐本地区3-5个运用PPP模式盘活基础设施存量资产效果好的项目，国家发展改革委将组织专家评审，并遴选若干示范项目加以推广，供各地方学习借鉴。

规范管理，严禁变相举债

据了解，对拟采取PPP模式的存量基础设施项目，根据项目特点和具体情况，可通过转让-运营-移交(TOT)、改建-运营-移交(ROT)、转让-拥有-运营(TOO)、委托运营、股权合作等多种方式，将项目的资产所有权、股权、经营权、收费权等转让给社会资本。

对已经采取PPP模式且政府方在项目公司中占有股份的存量基础设施项目，可通过股权转让等方式，将政府方持有的股权部分或全部转让给项目的社会资本方或其他投资人。

对在建的基础设施项目，也可积极探索推进PPP模式，引入社会资本负责项目的投资、建设、运营和管理，减少项目前期推进困难等障碍，更好地吸引社会资本特别是民间资本进入。

运用PPP模式盘活基础设施存量资产，要在符合国有资产管理等相关法律法规制度的前提下，解放思想、勇于创新，优先推出边界条件明确、商业模式清晰、现金流稳定的优质存量资产，提升社会资本参与的积极性。支持社会资本方创新运营管理模式，充分挖掘项目的商业价值，在确保公共利益的前提下，提高合理投资回报水平。

运用PPP模式盘活基础设施存量资产回收的资金，除按规定用于必要的职工安置、债权债务处置等支出外，应主要用于新的基础设施和公用事业建设，重点支持补短板项目，形成新的优质资产。对再投资形成的新优质资产，条件成熟时可再次运用PPP模式盘活，引入社会资本方参与运营和管理。由此实现以PPP模式盘活优质存量资产，转让所得用于新建基础设施和公用事业项目，通过再投资形成新优质资产的良性循环。

运用PPP模式盘活基础设施存量资产时，要规范与社会资本方的合作行为，严禁利用PPP模式违法违规变相举债。

国家发展改革委关于加快运用PPP模式

盘活基础设施存量资产有关工作的通知

发改投资〔2017〕1266号

各省、自治区、直辖市及计划单列市发展改革委，新疆生产建设兵团发展改革委：

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