正文
一些拉美国家就是这样的一块“试验田”。
从二战后到上世纪70年代中期，一些发达国家的经济高速增长，而一些拉美国家的人均收入年均增长率则较低，在智利、阿根廷、乌拉圭等国家，M2（广义货币，反映经济中的现实购买力与实际购买力）与GNP（国民生产总值）之比仅为20%。拉美的金融自由化便从这几个国家开始。
在智利，金融自由化改革始于1974年，至1976年即完成。在阿根廷，金融市场化改革于1976年启动，大额可转让存单利率被放开。1977年，阿根廷全面加快改革进程，放开所有存贷款利率，取消银行信贷管制，废除其一直推行的100%的高准备金制度。同时，阿根廷开始制定和实施新的审慎管理条例。
为了推行金融自由化，智利、阿根廷等国采取了诸多政策：放开利率，大幅减少甚至取消信贷限制；放开市场准入，降低金融部门的进入壁垒，降低银行准备金要求；放开市场，允许在国内开设外汇存款账户，放松外资流入和流出的限制；将国有银行和国有企业等私有化。
金融自由化政策立竿见影，金融中介在国民经济中的地位大幅上升，储蓄和信贷迅速增加。
然而，金融自由化对经济的冲击也十分明显。
在智利，由于金融监管乏力和银行制度不完善，在1977~1983年间，平均实际利率高达50.8%。在超高利率水平上，储蓄和投资自然没有明显增长，实际利率与存款的相关系数为-0.44，未带来稳定的经济增长。
在阿根廷，1980年3月，一家大型银行倒闭，成为其金融危机的开端。储蓄存款向几家看似更安全的银行转移，其他银行在挤提的威胁下惶惶不可终日。5月，政府被迫干预其他金融机构，接下来一年间总共清理60多家金融机构。金融危机中，阿根廷身陷严峻的经济形势：实际汇率高估、大量资本外逃、财政赤字增加、通货膨胀率上升、经济衰退、金融体系和其他部门背负大量国内、国外负债。
在拉美的金融自由化过程中，国际资本大量流入，这些国家外债大幅增长，金融机构热衷于从事高风险的金融业务。这些国家资产价格陷入极其不稳定的局面。终于，拉美多个国家相继爆发债务危机。1982年，墨西哥陷入债务危机，拉美各国在国际资本市场上的国际资信急剧下降，往日趋之若鹜的国际资本迅速撤离。拉美国家本就严重依赖外资，其经济危机被进一步加重，国民经济基本陷落。
最终，大多数银行被收归国有，拉美的第一次金融自由化进程趋于停止。
虽然遭遇坎坷，但彼时金融自由化思潮正盛。20世纪80年代末，金融自由化卷土重来，且范围更大，除了海地、巴拿马、苏里南，几乎整个拉美大陆都被卷入，到90年代上半期更是达到高潮。
除了过去的措施外，拉美将第二次金融自由化重点放在了积极引进外国银行、私有化国有银行等方面。它们认为，外国银行的进入能带来资金、遏制资本外流。
另外，据美洲开发银行统计，1990~1995年间，拉美国家从金融服务业私有化中获得146.8亿美元收入，占私有化总收入的23%，其中银行私有化是其主要组成部分。相较20世纪70年代的金融自由化，此次国有银行私有化的规模更广、力度更大、速度更快。
然而，第二次全面金融自由化却让拉美各国的国际收支急剧恶化。从1994年到1998年，整个拉美的贸易收支逆差从约250亿美元上涨到超900亿美元。
