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新茶饮行业老二，高度依赖加盟商

古茗成立于 2010 年 4 月，总部位于浙江温岭市大溪镇，创始人王云安及另外三位一致行动人合计持有79.5%的股份，股权结构相当集中。

（来源：古茗控股招股书）

在招股书中，古茗称，无论是按照GMV还是门店数量，截至2023年末自己都已是中国最大的大众现制茶饮店品牌。

这个title听着相当响亮，不过这里的“大众”只是灼识咨询对现制茶饮的等级划分，特指产品价格位于10至20元区间，是市场空间最广，同时也是竞争最为激烈的价格带。

相对应地，10元以下被称为“平价”，例如蜜雪冰城；20元以上被称为“高价”，例如奈雪的茶（2150.HK） 。

（来源：古茗控股招股书）

若放在全价位之下，古茗的GMV和店铺数量均能排在全国第二。

虽说也是不错的成绩，但9.1%的市场份额并没有领先第三名茶百道（8.0%）太多，而与行业标杆蜜雪冰城（20.2%）间的差距就很大了。

（来源：古茗控股招股书）

古茗的商业模式则采用了标准化加盟模式。自己作为品牌方负责门店选址、装修、培训，加盟商们则按照品牌标准经营，并承担房租、人工、水电等成本。

2024年三季度末，古茗拥有加盟店9771家，而直营店仅有7家，且超过97%的收入都来自加盟店。

进一步细分后，古茗接近8成收入都来自向加盟商销售水果、果汁、茶叶、乳制品、包装材料等商品。

此外有约17%来自加盟商经营过程中支付的各项支持服务费，也就是业内常讲的加盟费。

这部分具体包含9.88万的初始加盟费（由品牌授权费、营销咨询费、支持服务费、培训服务费构成），每店每月500元的固定持续支持服务费，以及总采购金额15%-20%的浮动金额。

（来源：古茗控股招股书）

从本质上看，古茗的定位更接近一家供应链公司。

这方面也是古茗重点发展的方向，近年来在持续地自建原材料生产基地、食品加工工厂，以及自运营仓储设施等。

据招股书中披露，此次IPO的募集资金也将花在加强供应链能力以及提升门店运营数字化水平上。

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