《GENIUS法案》与稳定币：监管下的投资新蓝海

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这就引出了审计问题，审计用于验证稳定币的底层资产。

Circle公开披露了证明文件，确认 每一枚USDC代币都由1:1的流动美元资产支持，包括现金和短期美国国债。 USDC由Grant Thornton LLP每月审计，因此在稳定币领域的透明度被视为金标准。

Tether（USDT） 则因披露不透明和过去的矛盾信息而饱受批评。尽管它现在发布季度证明并承诺进行全面审计，但其储备包括流动性较低的资产，如商业票据。2021年， Tether 因虚假陈述其储备而被美国商品期货交易委员会（CFTC）罚款4100万美元。尽管如此，USDT仍是全球交易量最大的稳定币，但其声誉风险略高。

那么，当投资者对稳定币的底层资产和稳定性产生担忧时会发生什么？

稳定币会“脱钩”，即偏离其挂钩的货币价值。

例如，当硅谷银行倒闭时，USDC从1美元（与美元的平价挂钩）跌至0.87美元，因为投资者担心USDC在该银行的敞口。

USDC与硅谷银行的崩溃：

• 截至2023年3月初， Circle拥有约400亿美元 的USDC储备。

• 其中 33亿美元 （约8.25%） 以现金存款形式存放在硅谷银行 。

• 当硅谷银行倒闭并被美国联邦存款保险公司（FDIC）接管时，市场担心Circle可能无法立即或完全获得这些资金。

• 这种 恐慌导致USDC暂时脱钩 ，在一些交易所跌至 0.87美元 ，直到美国政府介入保证硅谷银行存款后才恢复到1美元。

对于持有者来说，这意味着如果你持有10万美元的USDC，其价值一度仅为8.7万美元，直到政府介入保证存款后，挂钩才恢复到1美元。

此后，稳定币市场继续蓬勃发展，其重要性和规模持续增长， USDT和USDC的总市值现已达到2140亿美元。

这并未逃过关注。随着这一增长，美国财政部现在将美元稳定币视为美元影响力的战略延伸。

简而言之， 财政部需要稳定币。

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美国财政部为何需要稳定币

简单来说，稳定币可以 促进美元的全球使用 ，从而 推动对美国国债的需求。

美元挂钩的稳定币（如USDC和USDT）充当了 数字版的美元 ，只需一部智能手机和互联网连接即可在全球使用。

这将 美元的影响力扩展到没有健全银行系统的地区。

实际上，稳定币作为链上、无需许可的美元，使全球用户能够存储价值、进行跨境交易并 对冲本地货币风险。

这种广泛的需求巩固了美元作为 世界储备货币的地位。

Circle首席执行官杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）曾表示：“USDC在海外比许多银行更能胜任美元的工作。”

这很好，它帮助美元在全球范围内使用，甚至惠及偏远地区没有银行账户的人群。

但这对美国财政部有何帮助？

答案很简单。

为了维持1:1的挂钩， 稳定币必须由高质量的流动资产支持。 对于大多数主要发行商来说，这意味着主要持有一种特定类型的证券。

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