2025年机会在美债？

集思录 · 公众号 · 财经 · 2025-01-08 22:17

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3~5月的时候，我把持有几年的银行股全部清仓了。因为过去几年银行股股价总是坐过山车，还动不动就冒出鬼故事，这次下决心趁反弹出掉了。结果清仓后，年底银行股来了波大涨，如果不卖反而赚得更多。另一方面，为了打新我在年初和年中买了不少高分红股票，以公用事业和消费股为主。整体来看这些股票全年的表现一般，可能还不如银行，这其中一个重要原因是全年消费行业表现低迷。但是2025年如果消费随着政策刺激而反弹，那么消费股可能比银行股机会更大。

2024年我还买了一些美国长周期国债基金和港股高股息股票，这部分整体亏损但占仓位不多。由于美国未来几年的大趋势仍是降息，所以我认为美债基金值得配置，还会择机加仓。

对2025年的展望：机会大于风险

不少人觉得当前的这波上涨持续不下去，但是我的看法是：从来就没有只跌不涨的市场，市场低迷得越久，积蓄的上涨潜能就越大。哪怕短期真的印证了悲观者的预期：A股又跌回3000点以下去了，那也只不过是持续了几年的市场低迷期又拖更久了一些，但积攒的上涨潜能再次变大了，像9月底那样的大涨未来迟早还会来。在这种情况下，我只不过多损失了点时间。但是万一，A股真出现了持续几年的大牛市，那么现在清仓的话几乎就是全程踏空，这种结果我更不希望发生。因此，我认为当前不宜在已经熬了几年的情况下，只涨这么一点就大幅减仓，可以对牛市顶点期待再高一些。