开市客Costco发最新财报，中国市场困局待解

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，2024年会员费收入达到48亿美元，而零售环节净利润预计25亿美元。2024年Costco的毛利率是13%，其中，零售环节的毛利率是11%，会员费占2%。而凭着4000多SKU，单店月坪效达到人民币10000元以上的效率，Costco被称之为全球零售的效率先锋，其精选的商品，对于国内中产的吸引力，也是其他零售同行所无法比拟的，新店开业10万张以上的开会员卡，也印证了国内顾客对于Costco商品质价比的认可。

但不得不看到，在国内市场，无论从扩张速度、本土化供应链和对中国消费者的研究，Costco却落在了学生山姆会员店的后边，也落在了基本同时进入国内市场的另一个零售巨头奥乐齐后边。 国内市场62%的会员卡续费率，远远低于全球90%的平均水平，预示着Costco中国前途并非一片光明 。

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美式效率与中式速度

当开市客Costco在2019年以“美国零售天花板”的姿态进入中国，上海闵行店开业首日售出16万张会员卡的盛况让人记忆犹新， 但5年仅开7店，北方市场至今尚未破冰 的现实，距离“颠覆中国零售”豪言的实现，还有很大距离。

而山姆会员店，2024年国内营收超过1000亿，老大的地位牢不可破，山姆会员店凭借先发优势已渗透至三线城市，单店年销售额超15亿元，2024年到2025年5月，已开出9家门店，5月28日开业的武汉店，是山姆会员店在中国的第56家门店，近期又有7家新店进入关键筹备期。

今年3月，Costco公布的信息显示，2025财年新开9家门店已经确定选址，其中7家位于美国，日本和澳大利亚各一家，但不涉及中国市场。全球最大的仓储会员超市Costco，在中国大陆的开店进程仍停留在了一年前的南京。而德国品牌奥乐齐，同样2019年进入中国，经过几年蛰伏，摸清了中国消费者脉搏后，从2024年开始大力跨区拓店，门店数量也已达到68家。这场差距背后是战略定力与执行效率的终极对决。Costco推崇的极致效率，在中国市场的开发中，未能显示出优势，落后了已不止一个身位。

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