腾讯进入“佛系”增长期

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另外值得一说的是，腾讯39款游戏已经升级健康游戏系统，未成年人游戏时长大大减少，收入从逻辑上看也会减少。

所以在2018Q4，腾讯的手游收入同比增长12%至190亿元，这块业务只能说是一般般。

当然，手游业务除了国内放开版号，爆款游戏能变现外，还有另外一个增长点——国际化。

当前，腾讯凭借投资和海外运营，试水游戏国际化之路，有了一个不错的开局。例如2018年12月supercell全球发行的《荒野乱斗》，成为50个市场下载次数最多的游戏；刺激战场的海外版《PUBG MOBILE》取得突破性的成绩，按月活计算已经成全球最受欢迎游戏。

但我们也应该看到，游戏在海外的收入整体占比还很小，比如《PUBG MOBILE》收入也就手游板块的百分之一。海外国家与我们文化差异大，需要深度运营摸清各地情况，这又需要一个过程。

02 佛系长视频，“腾爱优大战”下的盈利前景

我们先来看一组数据：

爱奇艺订阅用户同比增长72%至8700万，腾讯视频订阅用户同比增长58%至8900万。

爱奇艺增长来自超强的自制剧，《延禧攻略》、《偶像练习生》、《热血街舞团》都爆红；腾讯视频增长有流量源泉支持，IP资源协同（阅文），还财大气粗的合作40多个顶级国际体育IP，比如腾讯视频独播NBA。

2018年爱奇艺内容成本为211亿元，亏损91亿元；同期腾讯整个体系内容成本为391亿元，腾讯视频具体亏损多少未披露，想来不会比爱奇艺少。

虽然腾讯视频的资源更强，但爱奇艺与其距离逐渐拉近，看订阅增速都有超过的迹象。这一块业务，两三年内盈利的希望不大，即使是行业向好的情形下：

刚刚过去的2018年，影视行业相关的税务话题甚嚣尘上，并产生连锁反应，间接让腾讯视频、爱奇艺、优酷这三家公司未来的成本大幅下降。

2018年6月，几大“部局”联合印发《通知》强调，每部电影、电视剧、网络视听节目全部演员、嘉宾的总片酬不得超过制作总成本的40%，主要演员片酬不得超过总片酬的70%。

2018年8月，三大在线视频平台和六大制作公司响应上述号召，联合发布《关于抑制不合理片酬，抵制行业不正之风的联合声明》。除上述片酬百分比限额，还进一步拟定演员单集片酬不超过100万元，总片酬不超过5,000万元，要知道顶级演员以前一部剧的片酬能超过1.5亿。

目前少部分顶级演员已经接受5,000万元，大部分观望者最后可能是：要么接收降薪，要么接受“过气”，就是这么现实。还记得《甲方乙方》里那个想过普通人生活的女演员吗？一不小心就过气，成为真正的普通人了。

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