2025麦肯锡报告：中国消费，3大趋势

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性还在。

那么，是什么东西，在支撑着这个增长？有这么几个关键因素。

一个，是中国城镇化的稳步推进。数据显示，中国的城镇化率，已经从2022年的65.2%，上升 到了 2024年的67.0%。这意味着，城镇家庭户数在增加，预计2025年能有0.9%的增长。可别小看这0.9%。换算成绝对数字，就是相当可观的新增消费单元。

另一个更有意思的数据，是“消费占可支配收入比重”。2025年的调查显示，这个比重预期是+0.0%。+0.0%，也就是保持不变。 而在去年的调查中，这个数字，是-0.5%。这意味着，“人们想从收入里少拿点钱出来消费”的趋势，刹住了。

也就是说，尽管人们对未来的收入增长预期，变得更加温和了。数据显示，消费者对2025年“家庭平均可支配收入”的增长预期，仅为+1.4%，远低于2024年调查时的+2.5%。但人们并没有打算进一步压缩消费在总收入中的比例。

这就像开车。以前，油门踩得深。现在，路况变了，油门松了点，车速慢了。但是，人们并不打算把空调和音乐也给关了。好的生活品质，我还是想要。基本的消费习惯，我还是想维持。

如果要用一个词来形容，那就是： 顺势而为。

当然，这种“顺势而为”的背后，也带着一份谨慎。这种谨慎，主要是因为对未来财务状况的不确定性感到担忧。具体来说，是对职业稳定性和房产贬值的担忧。

在我们的调查中，36%的受访者表示曾经历过“就业焦虑”，这与中国人民银行（PBOC）2024年第二季度调查中的更广泛数据一致，该调查结果显示，48%的城镇居民认为就业市场“形势严峻/拿不准”。对于那些对未来财务状况持悲观态度的人而言，房产贬值仍是制约其消费的一个关键因素。

所以，你看。 新常态之下，中国消费市场呈现出了一种新趋势。

增长放缓了，预期也跟着调整了，消费的意愿和行为，展现出了一种适应现实、保持韧性的“顺势而为”。

消费者们，正在学着和这种新常态共处。

2

信心趋于稳定，但有分化

那么，怎么共处？

一方面，要看“口袋里有没有钱”。另一方面，要看“对未来有没有信心”。

前面我们提到，消费者们有来自“职业稳定性和房产贬值”的谨慎态度。信心不足，也是我们这两年经常听到的说法。那么，麦肯锡的报告又是怎么看的呢？

“消费者信心已趋于稳定”。

为什么这么说？我们继续来看数据。

先看“对中国宏观经济的总体信心”。也就是对经济大环境的看法。

在2024年的调查里，有74%的人觉得还行，挺乐观的。觉得经济要么跟现在差不多，要么会更好。这个数字，比2023年的76%稍微低了一点点。但看好的，依然是大多数人。觉得悲观的人的比例，也从10%下降到了8%。

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