机构研究周报：A股或受益港股重估，转债有望迎供需错配牛

1.华泰柏瑞基金：消费、顺周期及自主可控方向关注度有望提升

华泰柏瑞基金认为，一季度A股业绩录得改善，尽管海外关税反复扰动，但国内政策基调保持积极应对。随着关税进展积极，外贸及经济预期有望修复。后续国内政策驱动下，上市公司盈利或仍有回升潜力，市场有望重新回到盈利驱动轨道，彰显中国经济与政策的稳定性，消费、顺周期及自主可控方向关注度有望提升。

2.景顺长城基金：港股创新药迎来"收获期"

景顺长城基金指出，尽管港股创新药板块年初以来涨幅显著，但多数标的估值仍处于合理区间，尚未形成泡沫化风险。短期受到风险偏好的波动影响有震荡的可能性，但内创新药尚处于起步期，长期趋势依然向好，依然有空间。

3.中庚基金：军工领涨，汽车板块回调

中庚基金称，当周国防军工板块涨幅居前，消息面上，美国可能限制喷气式飞机发动机的对华出口，市场预期这一举措会使国产商用发动机的研发和批产进度提前，带动部分飞机和发动机标的股价上涨。

汽车板块回调力度明显，主要是因为近期新能源车厂商发布购车补贴政策，整车价格战发酵，市场担心整车厂的盈利能力下滑，交易面上机器人板块前期涨幅较高，概念股相继出现回调，拖累板块指数走低。

1.国泰基金：资金利率中枢下移，短端资产受益大