【东吴电新】湖南裕能2024年业绩预告：Q4业绩基本符合预期，25Q1起涨价落地拐点将至

主要观点总结

该文章主要介绍了湖南裕能公司的业绩预测和估值情况。公司发布了业绩预告，24年净利润预期有所下降，但预计25年盈利将有所增长。文章提供了详细的财务预测和业绩分析，包括出货增长、单吨净利变化、加工费上涨等。同时，也给出了投资建议和风险提示。此外，文章还介绍了研究团队、订阅号声明及免责声明等信息。

关键观点总结

关键观点1: 业绩预告及财务预测

公司发布业绩预告，24年归母净利润同比下降58%-65%，Q4净利润环比增长较高。预计24年铁锂出货增长近40%，25年有望维持增长。Q4单吨净利环比微降，预计25年加工费上涨盈利弹性大。

关键观点2: 投资建议与调整

考虑24Q4减值及新增股权激励费用影响，下调公司2024年盈利预期，上调2025-2026年归母净利润预期。给予25年22倍PE，目标价73元，维持“买入”评级。

关键观点3: 风险提示

原材料价格波动超过市场预期或电动车销量不及预期，可能影响公司盈利。

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往期报告：

2024-10-29 【东吴电新】湖南裕能2024年三季报点评：低点已过，高端化+供需反转盈利提升可期

2024-10-

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