突发！200亿超级独角兽诞生：闪电IPO，打破纪录

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自2019年成立至今，智谱共完成约15轮募资，相关投资方包括中科创星、达晨财智、启明创投、蚂蚁集团、红杉中国、阿里巴巴、腾讯投资、中关村科学城、北京市人工智能产业投资基金等机构。

今年3月，公司接连拿下18亿元融资。其中，3 月初完成一笔金额超 10 亿元人民币的战略融资，投资方有杭州城投产业基金、上城资本等；3 月 13 日，珠海华发集团战略投资智谱华章 5 亿元人民币。

从目前的结果看，今年智谱的数轮融资，都可能与其IPO故事有关。

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前文已经提到，大模型是一个整体较年轻的行业，满打满算也就10年（OpenAI2015年成立），火爆不到3年。

2010-2016年间，随着深度学习的崛起，神经网络开始展现潜力，但语义理解仍需要大量人工标注。这一时期，中国的科大讯飞等企业在语音识别领域取得突破，而OpenAI的成立（2015年）标志着大模型研究的萌芽。

2023年，行业进入“千模大战”，中国备案模型数量增至200余个。OpenAI通过ChatGPT（2022年）和GPT-4（2023年）持续领跑，而中国企业如智谱AI、百度等选择差异化路径——或全栈自研，或深耕垂直场景。

当前的技术焦点已从参数竞赛转向新的战场，如多模态融合（如DALL·E）、能耗优化和行业定制化。DeepSeek-R1（2025年）就是一个绝佳的案例，以开源和成本效益挑战传统范式。

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智谱AI的IPO，不禁引发一个新的命题：大模型公司的收入，是否已经配得上其估值？这种收入，是否具备可持续性？

对于智谱的营收，没有确切数字，但综合公开资料，应该在数亿级别。据非官方确认消息，在一份向投资机构展示的商业化文件中，数据显示为：智谱2023年大模型收入约3.5亿元。

图注：智谱目前的收入分布

据了解，智谱最主要的收来自于B端（MaaS平台API）。据《智能涌现》报道，2024年，智谱API年收入同比增长超30倍，拥有70万企业和开发者用户。

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