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三、阳光私募周度业绩表现：管理期货策略夺冠，宏观对冲策略再次垫底
从各策略的业绩表现来看，上周私募业绩两极分化严重，管理期货一骑绝尘，表现明显好于其他策略，获得了最高的周度收益，达1.87%，正收益占比高达75.93%。而其他策略表现平平，其中宏观对冲策略再次垫底，收益为-1.10%。
四、阳光私募机构最新市场观点
1）弘尚资产：宏观经济温和复苏，货币政策维持稳健中性
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基本面方面，从本周及6月份公布的数据来看，宏观经济基本面整体仍保持温和复苏走势，但三季度房地产销售增速放缓趋势已现，预计下半年GDP增速继续回升概率较小，中期经济增长维持“L”型走势概率较大。
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海外方面，美国经济基本面短期略显疲软，7月份密歇根消费信心指数终值为93.1，低于6月份的95.1，创2016年美国大选以来最低水平，同时美国6月份CPI及核心CPI同比均低于市场预期，预计9月份美联储继续加息概率并不大。
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政策方面， 二季度央行货币政策执行报告已经较为清晰地阐述了政策基调与立场，未来央行在金融监管中的领导作用将会继续加强，把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置。而在金融监管态度并未放缓的背景下，货币政策维持稳健中性、相机抉择的概率较大。
2）朱雀投资：人民币连续升值利好美元负债行业，周期股调整符合预期
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汇率变化方面，人民币连续升值，有利于机电、石油等进口行业和航空等美元负债行业；而家电、纺织服装等出口行业则构成利空因素。从经济方面来看，中国经济下行程度弱于预期，而美国复苏程度低于预期，这是人民币对美元升值的核心因素；从利率平价的角度来看，中美利差走阔支撑汇率升值。
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周期股价格出现波动，表象原因为中钢协发文、上交所实施交易限额并上调平仓手续费；而深层次的原因在于，上游原材料价格的大幅上涨，将不利于落后产能的永久退出，而持续上涨将给中游制造业、乃至中国经济带来巨大的压力。调整符合预期，调整之后的策略依旧是个股选择的重要性重于仓位，这也是今年乃至后续中期的投资特征之一。
3）星石投资：人民币汇率基本面向好，预计CPI将出现一定回升
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外贸方面，受美欧经济复苏边际走弱的影响，制造业内外需扩张的速度略有放缓，但贸易顺差持续回升至467.4亿美元，足以对经济和汇率形成足够的支撑。同时我国的外汇储备连续6个月出现回升，伴随着我国经济的复苏企稳，中美之间经济的周期差正在逐渐缩小，实体经济的稳健为汇率提供了坚实的基本面支撑。同时，A股纳入MSCI、债券通的开通为国内带来了资金流入，央行也加强了对汇率的调控，未来人民币单边贬值的压力已经大大减弱。
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展望后期，伴随着8-10月猪肉消费旺季的到来，以及猪粮处于低位，预计猪肉价格将会出现一定的回升，水果价格下跌的季节性因素也将逐渐趋缓。预计后期CPI将会出现一定的回升。
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PPI反弹的逻辑一方面在于供给侧改革的速度超预期，另一方面在于环保督查的力度加强，压缩了部分产品的供给，推动了大宗商品的涨价。预计短期内受供给端的影响，三季度涨价仍将持续，四季度受高基数的影响，同比增幅可能出现回落。
4）翼虎投资：货币层面进一步收紧，重点关注市场情绪变化
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宏观面，央行二季度货币执行报告中再次强调防范风险，抑虚向实相比脱虚态度上对于金融空转更加否定。而对于5000亿以上银行同业纳入表内考核，商行货币创造能力下降。总体上认为货币层面在进一步收紧
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国内而言，新周期再起的论调被质疑，而官媒中对于环保一刀切导致的负面影响也开始提出反思，这直接影响到环保限产的执行预期，资源品环保溢价存在修正，而政策微调也在出现，交易所调整螺纹钢手续费以及限仓，一定程度给市场降温。
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市场情绪方面，美股连续近2个月的低波动率，VIX低位运行，前期累积的乐观情绪修复对市场的利空冲击并未消散。考虑到事件因素持续性以及恶化深度不够，如果VIX指数达到25左右，基本上市场利空风险释放完毕。
五、私募行业动态
银监会叫停银行备案私募基金
17家商业银行的私募基金管理人资格备案被叫停。据悉，多家商业银行收到银监会窗口通知，将依法撤回在中国证券投资基金业协会的私募基金管理人资格备案。对此，银监会目前暂未正式回应。
业内人士指出，银行备案成立私募基金，存在一定的法律和程序上的瑕疵。按照《商业银行法》规定，商业银行不得向非银行金融机构和企业投资，商业银行此举与现行法律相冲突。
私募瞄准上市公司6000亿理财资金
Wind数据显示，截至8月13日，今年以来854家上市公司认购理财产品，累计认购金额超6130亿元。其中，绝大部分资金配置了银行理财产品，部分资金进入证券私募基金账户，这部分资金在私募基金规模占比中越来越高。不过，目前配置私募基金的上市公司仍属少数，双方能否形成合作，不仅要看上市公司的配置意愿，还受到私募基金风格和上市公司需求是否匹配、合同能否接受、销售资源能否支撑等多个因素的影响。
