【银行】上海银行(601229):深度报告：转型领跑，ROE回升

中信建投证券研究 · 公众号 · 证券 · 2017-07-31 07:53

正文

请到「今天看啥」查看全文

③资产质量优化——不良率低于行业水平：在不良率上升的周边形势下，上海银行不良率逆行下降 0.02% ，连续多年低于行业平均水平，同时相比于其余城商行，关注类贷款占比较低，更加说明了资产质量之高，其中不良资产主要集中在制造业、批发和零售业。分析不良率水平低的原因有以下三点：其一，长三角地区信用风险情况总体趋稳： 2016 年末上海地区银行业不良余额和不良率较上年末均实现“双降”其二，相较规模扩张，更加注重结构优化：上海银行坚持稳健为先，信贷结构向更低资本消耗、支持产业转型升级方向转变。其三，风险管理力度不断加大：通过风险预警和主动退出的紧密联动，对早期信号不符合要求的客户实施主动退出，有效实现风险关口前移。

确有美中不足，但瑕不掩瑜

首先，上海银行的 NIM 值过低。由于本身收入结构的特点和政策因素的影响，净息差低于行业均值且将因为生息资产的增长不断收窄，无论从资产端还是负债端来看，高低收益率和成本率在占比上都形成了错配，拉低了综合收益也拉高了综合成本。正因如此，上海银行有强大的动力精准把握业务发展的正确的、适时的方向和策略，各个领域的转向和操作都已有显著的成效。