专栏名称: 中信建投证券研究
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中信建投 | 关税博弈继续,浆价震荡分化

中信建投证券研究  · 公众号  · 证券  · 2025-06-03 07:25

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奢侈品箱包服饰数据:

爱马仕、LVMH、开云、Prada集团25Q1营收同比+7.2%、-3%、-14%、+12.5%(固定汇率下),整体增速较Q4有所降速。分区域:25Q1日本市场增速环比收窄但仍表现最优,其他各地区均有一定程度增速变缓。分品类,表现上整体降幅收窄,美妆出现下降、皮具和珠宝有所承压,高奢皮具韧性强,腕表受到的冲击最大。

医美数据:

NMPA认证注射类医美产品:目前获NMPA批准的三类胶原蛋白注射医疗器械证8张(透明质酸为70+张左右),其中25年4月锦波生物旗下带填充功能的重组胶原凝胶产品注册获批。肉毒素(乐提葆、衡力、保妥适、丽舒妥四大品牌)、童颜针/少女针(爱美客-濡白天使、华东医药-伊妍仕、长春圣博玛-艾维岚、江苏吴中-aesthefill)为7、4张。美妆个护电商流水月度同比跟踪:4月,韩束(+100.7%)、可复美(+72.2%)、可丽金(+278%)、毛戈平(+38.9%);润本(+17.0%)、自由点(-1.9%)、冷酸灵(+56.1%)。







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