【浙商计算机&电子】广联达（002410）、安洁科技（002635）中报点评

浙商证券研究所 · 公众号 · 证券 · 2017-08-25 07:03

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3 工程施工业务快速成长，是公司重点的突破业务

上半年工程施工业务实现营业收入1.89亿元，同比增长70.86%。报告期内，项目管理业务线将各种工具升级为企业成本运营管理解决方案、智慧工地解决方案、企业定额解决方案等三大解决方案，推出了智慧工地平台、企业定额等新产品。BIM业务线方面，正式发布广联达施工企业BIM+PM整体解决方案，为施工企业提供岗位级专业应用、项目级精益管理、企业级集约经营三级一体的解决方案。为了有效推广BIM，公司承办BIM应用讲座、施工项目观摩、专题培训班百余场，与十几家大型施工集团签约战略合作。

4 工程信息业务收入略有下降，国际化业务持续快速增长

工程信息业务实现营业收入9,188万元，同比下降8.91%，其中，广材信息服务的客户应用范围和深度得到显著提升，会员活跃量较上年同期提升80%以上。国际化业务实现营业收入6,636万元，同比增长36.45%，其中，MagiCad营业收入增长较快，在欧洲市场表现突出，MagiCloud已拥有来自100多个国家的26000多名用户，Cubicost产品市场影响力逐步加强，用户已覆盖28个国家，进入马来西亚BIM产品清单列表。

5 盈利预测及估值

公司工程造价业务保持稳健的增长，工程施工业务在政策和需求的双重驱动下，已经迎来快速增长时期，工程信息业务和海外业务处于发展的上升周期，仍然将保持较快的增长速度。暂不考虑公司其他创新业务，预计2017-2019年公司归母净利润：5.74亿元、7.57亿元、9.81亿元，EPS为0.51、0.68、0.88元/股，归属母公司净利润同比增长35.76%、31.72%、29.61%，维持“买入”评级。

6 风险提示

工程造价业务发展低于预期；新产品新业务拓展不利；人才流失。