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数据来源：wind、格上理财研究中心
量化私募解读股指期货松绑
股指开放的消息对于国内量化对冲基金来说又将会有怎样的意义呢，对此，格上理财调研了市场上18家量化对冲的私募机构，其普遍认为此次放松股指期货限制短期内对市场影响有限，但长期利好A股及与股指期货相关策略。
①短期来看，市场流动性将有所改善，但对市场影响有限
短期来看，股指期货松绑新政有利于吸引更多的资金参与股指期货交易，市场的流动性将大大改善，流动性的增加会促进股指期货贴水的快速回归。基差方面，股指市场交易活跃性增强，更好的流动性会逐步缩窄基差贴水。
改善市场流动性：
白鹭资产
认为此次股指期货新政对于对冲类投资者，额外释放的期货端保证金可用于现货头寸的配置，对市场有一定提振；而开仓手数和平今手续费的调整，有利于投机者的逐步入场，对股指期货市场的流动性带来帮助。
九章投资
认为短期而言，政策松绑降低了股指期货的持仓与交易成本，这将在很大程度优化市场流动性，从而推动股指期货市场产生以下几点变化：期指持仓量增加；期指成交量回升；负基差收敛。这几个方面的变化将在未来一段时期内逐步实现。
艾方资产
认为此次新政会带来股指期货成交量的上升，参与者在市场活跃度会提升，负基差收窄，多空关系更加平衡。随着持仓和成交上升后，市场变得活跃，股市的流动性和活跃度增加。股指期货流动性改善，做量化的投资者会重新回到市场来，持有更多股票、参与更多交易，沪深两市的成交额和活跃度有所提升。
涵德投资
认为股指新政对市场会有以下两方面短期的影响：（1）一定程度上改善股指的流动性；（2）对冲策略的市场容量来说alpha策略理论容量有所提升。
改善股指期货的基差贴水情况：
涵德投资
认为股指松绑，长期保持或进一步放开最终将影响市场的参与者结构，为套保盘提供了更多的交易对手盘，进而在投机盘增大的情况下改善股指期货的基差贴水情况。
量道投资
认为基差方面，股指市场交易活跃性增强，更好的流动性会逐步缩窄基差贴水，对冲策略的成本会下降。但是由于更多的投机性资金被引入到股指期货中，因此基差的波动性可能会加剧，在市场偏暖的时候基差甚至会出现升水，在市场下跌时依旧深度贴水。
艾叶投资
认为股指期货作为市场对冲风险的工具恢复其应有的市场功能也可谓是顺应民心，中金所在此时对监管措施进行适度调整也是为了实现市场的长远稳定健康发展，从长期看，利多大于空。
短期对市场影响有限：
灵均投资
预计对市场的短期影响有限，对股指期货的贴水和流动性会有一定改善但不会很明显。
量道投资
认为短期来看此次股指放开的对市场心理层面的影响更大，是放开衍生品交易的一个序曲。
艾叶投资
认为取消股灾时采取的特殊手段意味着市场的不合理性正在逐渐消散，监管层的此时此举也证明他们对于后期市场的可控性充满信心，而短期内对市场的负面影响有限，规避风险能力增加后能吸引更多的场外资金。
