主要观点总结
特里·史密斯，英国成功的基金经理，被誉为“英国沃伦·巴菲特”，分享了他的投资理念、从业经历和对年轻从业者的建议。他反思诚信的重要性，并强调自己遵守承诺，享受通过正确方式赚钱。史密斯分享了在银行工作的经历、面对信用证的教训、以及他如何面对大灾难的冷静态度。他提到，投资不必是唯一的道路，但要坚持投资纪律。他鼓励年轻人要积累经验，保持耐心，并分享了自己投资的领域。史密斯认为，随着资金增加，投资变得更复杂，但也需要幸运的因素让事情顺利进行。他提到自己喜欢并擅长投资和管理企业，两者结合很罕见，他还享受自己的工作。
关键观点总结
关键观点1: 特里·史密斯的投资理念
史密斯强调诚信和遵守承诺的重要性，享受通过正确方式赚钱，并鼓励年轻人要有耐心和积累经验。
关键观点2: 史密斯的从业经历
从银行到经纪行业，再到创办Fundsmith，史密斯分享了他的职业生涯的变迁和心得。
关键观点3: 史密斯对年轻从业者的建议
他建议年轻人要有耐心，积累工作经验，并指出不必急于创办自己的公司。
关键观点4: 面对大灾难的冷静态度
史密斯提到，面对大灾难时要冷静，并寻找解决方案，而不是仅仅发泄情绪。
关键观点5: 投资的复杂性
史密斯指出，随着资金增加，投资变得更加复杂，需要幸运因素让事情顺利进行。
正文
史密斯
我在银行的经历确实是如此。
每次他们提供培训课程，我都会报名参加。无论是银行相关的法律课程，还是会计课程，我都毫不犹豫地参加。后来他们还资助我去读了MBA课程。有些课程真的让我至今难忘。
我还记得有一个叫信用证的东西，我相信现在银行业务中还在使用。当你要从中国进口东西，然后在迪拜或英国等地销售时就会用到。
举个例子，当中国制造商在生产货物时，你是否提前付钱给他？可能不会，因为货物可能不会到，或者对方可能破产。
而制造商也不会贸然发货给你，因为他担心你不付款。
这时候信用证就发挥作用了，银行同意在他提供某些证明材料时付款，比如装船提单，证明货物已经装箱并发运。
银行基本上是在提供一种信用担保，帮助你支付给出口商。
我在银行时，遇到过一个很有名的案例，叫做“尼日利亚水泥丑闻”。
当时尼日利亚刚发现石油，整个国家陷入了一种类似“淘金热”的状态，大家都争相向尼日利亚进口水泥。
但最终却是一场灾难，腐败严重，大多数水泥都没能运到，因为尼日利亚的港口设施根本无法处理这么多货物。货船在拉各斯港口外等待，水泥在船上放置了很久。这是一次彻头彻尾的失败。
有一次，一个客户走进银行，他的公司叫“泛大西洋商业快递”，你会觉得这个名字挺大气，但实际上他是在自己家里经营这家公司。
当时他手里有一个来自尼日利亚的合同，具体是什么建筑工程我记不清了，反正他要进口大量水泥，并且已经和德国的某家公司签了合同，由他们来供应水泥。
他想要的是一个
背对背信用证
。也就是说，他想要一个来自尼日利亚的信用证，证明当他提供装船提单时尼日利亚公司会支付货款，同时他还希望我们向德国公司出具信用证，确保德国公司发货。
这其实是两个信用证，一边一个。
我写了个提案，去见我的上司——这个地区的本地总监。他看了看说：“我们不做这个。”
我问为什么。
他说：“在信用证这种业务中，文书工作总是会出问题。保险、发票，总会有不对的地方。所以虽然大多数情况下信用证会支付，但如果你想找个理由不付款，总能找到。
而
背对背信用证，只会为信用良好的客户提供，然而真正值得信任的客户永远不会问你要这种东西。”
我觉得这段经历给了我很深刻的教训。
有些事情确实很棘手，你
只能为那些完全值得信任的人去做，而这些人通常不会提出这种要求。
所以，你就不要去做就好了。哈哈。
主持人
离开银行时难过吗？还是说这一步是自然而然的？
史密斯
其实也没有。我从银行跳槽进入了经纪行业，当时我一直在和各类分析师打交道。
有一个分析师，算是英国的顶尖人物之一，有一天坐下来跟我说：“你在银行浪费时间了，你对自己的工作真的很投入，我觉得你非常有企业家精神，你应该去做点自己的事情，而不是在银行的‘扶梯’上慢慢往上走。”
他说得对。于是他问我愿不愿意和他一起工作，我回答：“好啊。” 就这样，我离开了银行。
银行那边很震惊，因为当时银行的高级管理层几乎没有人离职。
银行的人都惊讶地问：“你要去做什么？”我说：“我要去做这件事。”他们又问：“如果失败了呢？”我说：“那我就打电话给你们，看看能不能要回我的工作。”
如果这不行，我再打电话给NatWest（国民威斯敏斯特银行）问问能不能给我同样的职位。
因为我相信自己能胜任工作，我不会饿死，即使这事失败了，我也想试试。
主持人
你一直都是那种敢于尝试的人吗？
史密斯
是的，我害怕的不是尝试失败，而是从未尝试过。
我更怕的是错过机会，不知道如果我做了会是什么样子。
所以，
对我来说，错过体验机会是更大的担忧。
关于因分析报告被解雇
主持人
早在你成为经纪人时，你发表了《为增长而做的会计处理》
（该书曝光了会计规则中的漏洞，让公司看上去创造了价值，实际上没有）
。
这篇报告，那对于你当时还算新的职业生涯来说，是个很大的风险。而且看起来你并不害怕与主流意见背道而驰？
史密斯
是的，我写了那份报告，还把它出版成书。虽然它的价值不大，但确实在排行榜上击败了史蒂芬·霍金的《时间简史》。
当时我在UBS（瑞银）担任研究主管，这确实是个很大的风险。他们解雇了我，还对我提起了诉讼。
书里提到的（那些案例）让很多公司都不高兴，他们表达了不满，最终导致了我被解雇。
当时情况真的很糟糕，我要承担巨额的律师费，结果也不确定，还失去了工作。
不过，这件事也让我从为别人工作转向了为自己工作。
如果没有这件事，我可能会继续在投行做研究主管，过着安稳的生活。
但正因为发生了这一切，我失去了就业机会，于是我加入了一家初创公司，也因此有了动力去做自己的事。
主持人
你当时觉得这像是命运的齿轮吗？如果你没有发表那篇报告会如何呢？在发布前你有过任何犹豫吗？
史密斯
我从未犹豫过。
我清楚地知道UBS的高层会怎么做，他们告诉我会被解雇并且遭到起诉。
这确实让我很担忧，毕竟UBS当时是一个AAA级的银行，我当时也没有其他工作机会，而且我当时建立家庭不久。
但即便如此，我也从未怀疑过我会继续做这件事。
如果我不发表这本书，我要怎么告诉别人？我会说：“我写了这本书，但我们没有出版。”这句话我说不出口。
而且如果有人问：“那书里有什么错误吗？”我该怎么回答？我不能说“我不能评论”。
主持人
如果你不发表，那等于是失去了自己的信誉，对吧？
史密斯
没错，信誉对我来说非常重要。
我希望我与之打交道的人相信我会做我说过的事情，而且是以诚实和直接的方式去做。
我认为这是一种重要的价值观。
尽管我是个现实主义者，在股市里面摸爬滚打，说实话，《华尔街之狼》对那个时期的描述在我看来相当准确。
我享受的是，通过正确的方式赚钱，并对人们的生活产生积极影响。
我不会假装自己是个完美的人，但对我来说，遵守承诺是非常重要的。
主持人
完全同意。
史密斯
很多人只是说得漂亮，但真正做到的很少。
真正的挑战在于，当你遇到问题时，如何应对。
这才决定你最终能走多远。
关于运用杠杆收购的经历
主持人
你从UBS离开之后，加入了高林斯特（Collins Stewart）公司，并主导了一次管理层收购，对吗？
史密斯
