有关建议设立创新板及检讨创业板的常问问题

香港交易所建议删除“踏脚石”的概念（指创业板为主板踏脚石），并取消创业板转往主板的简化转板程序，要求创业板转板申请人委任保荐人及刊发达到“招股章程标准”的上市文件。此外，香港交易所建议所有创业板转板申请人亦须在创业板上市以后公布两个完整财政年度的财务报表后，方可申请创业板转板。

同时亦 提高首次上市门槛，包括：

1. 将最低市值门槛由1亿港元增至1.5亿港元，以及将最低公众持股市值要求由3,000万港元增至4,500万港元；

2. 将最低现金流门槛由上市前两个财政年度合计2,000万港元提高至3,000万港元；及

3. 强制公开发售，占比不少于总发行规模的10%；及

4. 修订《创业板规则》的下列规定，使其与《主板规则》相关规定统一：(1)配售予核心关连人士、关连客户及现有股东以及其各自的紧密联系人；及(2)公开发售与配售之间的发售股份分配及回拨机制；

另外亦建议相应提高主板上市时最低市值门槛（由2亿港元增至5亿港元）及提高最低公众持股市值要求（由5,000万港元增至1.25亿港元）。

创业板控股股东的上市后禁售期由一年延长至两年；如适合，主板亦作同样修订。

为降低在取消简化转板程序后，对现有创业板上市公司及已提交创业板上市申请（及其后获批）的公司的影响，将会建议提供适当的过渡安排。

以下为过渡安排撮要:

理据

为应对投资者及发行人不断变化的需求，确保香港保持领先地位，香港交易所必须定期检讨市场架构，并在有需要时作出修订。香港已成功发展其证券市场，成为首次公开招股的首选之地。不过，香港交易所从最近的检讨中发现，可进一步完善和补充现行机制，以回应市场上的关注和为更多类型的公司提供上市渠道，务求更好地满足投资者及发行人的需要，巩固香港作为全球金融中心的地位。

创业板的检讨建议旨在确保相关规则反映市场当前接受的标准，并回应市场近期对创业板申请人及上市发行人的监管关注。