主要观点总结
本文讲述了大卫·泰珀参加CNBC访谈，谈论他在中国的投资策略、对人工智能的看法、对选举影响市场的观点等内容。他强调了中国的货币和股票投资吸引力，并增加了在中国的仓位。同时，他也谈到了对英伟达等科技公司的看法和对人工智能的短期惊喜的期待。
关键观点总结
关键观点1: 大卫·泰珀对中国投资的态度
泰珀表示中国是一个非常有吸引力的投资市场，他认为中国的货币和股票投资有很大的潜力。他增加了在中国的仓位，包括阿里巴巴、京东、百度等公司的股票以及相关的ETF和期货。他还提到了中国政策的调整和宽松措施对市场的积极影响。
关键观点2: 大卫·泰珀对人工智能的看法
泰珀表示他们有一些投资在直接受益于人工智能的公司上，如Meta。他认为人工智能是一个大趋势，可能会有短期的惊喜。他也谈到了人工智能如何改变模型并带来收益的可能性。
关键观点3: 大卫·泰珀对选举影响市场的观点
泰珀表示他关心选举对市场的影响，但他更关心两党之间的相互制衡。他认为如果民主党或共和党任何一方完全主政，可能会对经济产生负面影响。他强调了政策稳定对市场的重要性。
关键观点4: 大卫·泰珀的投资策略
泰珀表示他的投资策略是基于价值分析，他会关注公司的基本面和未来的增长潜力。他强调了风险管理和避免过度投机的重要性。他还谈到了他在投资决策中考虑的因素，如公司的财务状况、市场前景和政策变化等。
正文
而美联储告诉你，他们会重新校准利率，这意味着在通胀水平和利率之间还有很大的空间。
美联储在考虑这些问题的同时，这为中国的政策提供了足够的空间来降息。所以我们当时认为，好吧，中国将会宣布降息对吧？也许他们还会推出大家一直在呼吁的财政刺激政策，并采取更为激进的宽松措施。
过去，大家都在呼吁这些措施。所以当这些措施真的来了，我们就变得更为乐观了。我们增持了一些中国股票。
嗯，我有一些历史上的持仓限制，可能很久以前就说过，我不会超过10%或15%。不过，现在可能不再是这样了。
因为我设定了我自己的风险限额（VAR），而不是市场上那种让人睡不着觉的VAR。
“我非常注意听政府官员的讲话”
主持人
当我们听到美联储的消息时，他们降息50个基点，可能还会继续降息。我们一般人会想到这个国家的抵押贷款利率，想到企业贷款，或者想到存款利息，而你却马上想到了中国以及世界各地的货币差异。
对你来说，这更重要？
泰珀
原因就是低估值。你可以看一下图表，看看你屏幕上的任何你喜欢的股票。
在中国，即使是最近的涨幅，相比过去，它们的股价基本是处于低位。你看到的是一些市盈率很低但增长率却是两位数的大型股票，这类股票在市场交易。
这和标普500指数的20倍市盈率相比，显得非常有吸引力。
所以问题是，中国是否会采取你希望他们采取的措施？他们是否会采取你想要的宽松措施？
是的，前几天，潘功胜（央行行长）出来发表讲话，抱歉我发音不太好。他出来讲话时显得很乐观，表示我们要降息，我们会做更多的事。如果需要的话，我们还会继续做更多的事。
中国人说“如果需要的话，我们会做更多”这样的表态非常少见。在中国这种说法并不常见，但他们那晚确实这么说了。
我非常注意听政府官员的讲话。
所以我认为他们做得很多，超出了预期，他承诺会做更多。这种语言尤其不寻常，尤其是对任何一个央行行长而言，更不用说是中国的央行行长了。
这是第一件发生的事情。
昨晚，我们听说他们还将召开某项会议，财政刺激措施超出预期。
你现在可以看一下图表，如果你喜欢看图表的话，毕竟你也是股票经纪出身，这可是做事快速的好方法。你得问自己，当他们这样做时，全球市场会发生什么？
现在你有了美联储的背景信息，美联储在降息，你知道你还会有更多的宽松政策出台。
日本现在不确定自己想做什么，但不管人们怎么想，他们最终会被迫采取行动。我可以稍后谈谈这个。
欧洲也在降息。而现在中国也在降息。他们会采取非常积极的降息措施，不仅如此，他们也在用互换机制购买股票，鼓励股票回购。
中国在鼓励股票回购，而且不仅仅是鼓励，还提供贷款帮助回购股票。他们还提供了一些无风险的资金，让你可以投入，而不会有损失。
如果你想这样做，你知道那是怎么回事吗？你只需投入资金，不会亏钱。对我来说，这笔交易很好。
我真希望自己在那里借一些钱参与这些交易。
“不能做空美国，也一定一定不能做空亚洲资产”
主持人
至于美国和中国的关系，中国政府可能会如何看待美国投资者？但或许更重要的是，美国政府如何看待美国投资者在中国的投资呢？风险是什么？你如何看待？
泰珀
那确实是个风险，因此你会限制你投资的金额。不过，我以为你会问的是关于关税的问题，但我并不在意，因为我们谈论的是中国内部的刺激政策。
昨晚他们的财政刺激直接鼓励消费，明确提出了这一点。所以他们实际上在做这些年来人们一直期待他们做的所有事情。
现在，全球市场会发生什么？
全球背景下，你要试图弄清楚美国现在是否是你的首选投资目的地，你会说中国优先。其次是亚洲，亚洲的大市场，然后是日本。
欧洲要排在日本之前。我会告诉你为什么需要稍微小心日本。如果中国的经济充满动物精神地开始加速，那会发生什么？
中国投入大量资金到他们的经济中，谁是他们经济中的最大受益者之一？是日本。如果日本的经济加速发展，无论选举如何，人们总担心会不会回到安倍经济学，我的回答是我不在乎。
他们甚至还不理解这个情况（毕竟中国政策才出来）。市场还不理解会发生什么。如果日本经济加速发展，他们将不得不加息。而一旦他们加息，日元将升值。
如果日元升值，你就必须小心股市，不是股市本身，而是股市是否会受到影响。尽管如此，日元计价的股市你还是会赚钱。但究竟会涨多少，这就取决于历史走势了。
接下来再谈谈欧洲，欧洲指数是14倍市盈率，而美国是22倍，历史上这是一个极其大的差距，这看起来像是欧洲的一个有趣的机会，日本现在也有类似的市盈率。
你可以说我们有更好的股票和更大的科技股。所以问题是这里（美国）的市场并不便宜。
我经历过（上世纪）90年代的市场。在那时，美联储在经济状况还不错的时候降息，尤其是在2000年之前，经济相对不错，但出现了大量的资产泡沫。市场在1997年走高，1999年更甚。
我很注重价值，从价值角度我不喜欢美国市场，但我也绝不会做空。
我会感到非常紧张。当前的市场背景是到处都有宽松的资金，经济相对良好，而中国正进行大规模的刺激措施。
不持有一些美国的多头仓位，我会亚历山大。所以，这就是市场的背景。你不能做空美国，你一定一定不能做空亚洲资产。
主持人
你说必须在美国市场上适当保持多头头寸，那你会在哪些方面做出选择？哪些地方合适那些不合适？
泰珀
有些东西我不想谈论，因为我现在可能正在购买它们，所以这会让我更难买入。
主持人
你卖了一些英伟达股票吗？
泰珀
是的，我们卖掉了很多英伟达。你知道，那个时候我们觉得股价太高了，应该会回落。遗憾的是，当股价回落时我们没有再买回来。但没关系。
问题是，像英伟达这样的股票，我们要问自己，他们是否有足够的动力来支撑他们的增长？他们是否有下一代的芯片可以支撑这些模型？
2024年看起来很好，2025年也很好，但2026年和2027年呢？
我没有把握。我不相信任何分析师，甚至也不相信自己。
我只是觉得有太多的不确定性。
这些股票的市盈率波动太大，无法预测它们的盈利。
所以相比之下，我更倾向于我们能通过分析把握更大的一些标的。
