【安信电子孙远峰团队-持续推荐长盈精密】增资控股科伦特，新能源汽车业务跨步向前

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2016年11月国务院公布《十三五国家战略性新兴产业发展规划》，明确将大幅提升新能源车和新能源应用比例，到2020年实现当年产销200万辆以上，累计产销500万辆。而根据中国汽车工业协会数据，2016年国内新能源车产销量分别为51.7万和50.7万辆，同比增长51.7%和53%。考虑2020年产销200万辆规划，我们判断2017~2020年新能源车产销量仍将保持至少40%以上的年复合增速，行业保持高速成长。公司通过控股新能源汽车领域优质标的科伦特，深度绑定新能源汽车领导企业，充分发挥行业先发优势，未来成长可期。

■ 投资建议： 预计公司 2017-2019 年归母净利润分别为 9.61 亿、 14.20 亿、 19.60 亿；同比增速分别为 40.5% 、 47.8% 、 38.1% ；对应 EPS 分别为 1.06 元、 1.57 元、 2.17 元。给予买入 -A 的投资评级， 6 个月目标价为 43.96 元，相当于 2018 年 28 倍的动态市盈率。

■ 风险提示： 全球宏观经济不景气；新业务开展不及预期。

【 安信电子团队 】

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