平庸者胜：基金组合第15期

之前在公众号文章里给大家介绍过《山河动》这本书，里面提出一个问题：为什么国民党在抗日战争中前期打得很英勇顽强，后期基本不堪一击。

书中给了一组统计数据，抗战前期在军、师级这个层面，黄埔军校出身的人只占10%，像担任司令这个级别的，基本都出自老牌的保定军校。可是到抗战结束的时候，在军、师级这个层面已经高达40%，已完全压倒了保定军校出身，而国军数量并没有大的增长。

这了说明什么？整个战争期间，高级军官死亡太多，低层、中层级军官，只要活着，就很容易升迁到军、师级职位，但他们的军事素养不够，所以打仗常常瞎指挥。

为什么给大家讲这件事呢？投资理财是一个长达几十年的过程，这几十年里，你会遇到几次大牛市，也会遭遇几次像2018年那样的大熊市，还有像今年这样的黑天鹅事件。

回头看投资成功者的操作，虽然钱大部分是在大牛市赚的，但前提是你要带着足够的钱撑到大牛市来临，还有大牛市赚的钱能安全地经过后面的几次熊市，这就意味着你不能在熊市倒下，也不能在黑天鹅事件中倒下。

在战场上急于立功的人，只要战争的时间足够长，几乎是必死无疑，只有那些苟活下来的谨慎者，最后才能升官。

投资同样如此，我这么多年遇到过很多牛市赚钱的高手，他们大部分都会“死”于意外。投资永远都是“ 平庸者胜 ”的游戏，只要你能熬过熊市、躲过黑天鹅，你就战胜了90%的投资者。