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刚成立就遇到股灾,基金怎么办?李丰谈创立峰瑞资本“痛苦的一年”

36氪  · 公众号  · 科技媒体  · 2016-08-24 08:40

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而峰瑞资本的团队,则达到了50人。


无论是基金规模,还是团队人数,峰瑞资本在前后成立的新基金中都非常突出。为什么要做这么大,如何做到这么大,以及怎么管好这么大?背后,是李丰重建规则的野心。



颠覆旧规则


这是一个新基金辈出的年代。创业病毒从三年开始大规模感染投资人,原本安居于大机构、享受完整团队服务的合伙人陆续被传染,抡起袖子亲自下了海。


但即使天天判断项目、给创业者提出二三意见,对投资人来说,创业同样非常艰难。


李丰的基金创业故事,本来应该顺风顺水:在从IDG离职前,他已经是以投资“90后”创业者闻名行业的合伙人,合作伙伴林中华也一样拥有不少知名案子。从IDG出来的时候,李丰和老东家商量好,带了十几个案子给新基金,LP在认购之前就能看到投资组合长什么样。


基金刚成立的时候,一切也确实符合预期,上市公司等LP纷至沓来,认购金额很快达到了20亿。去年8月,打出“不止于做一支著名基金”的口号,峰瑞资本以颠覆者的形象了举办媒体发布会,高调宣布了对“不合时宜的旧规则”的挑战:


与LP对赌:若投资回报低于3倍,峰瑞资本将退回2%的管理费,只收20%的Carry(绩效分成)。与之对应,若投资业绩达到3-5倍投资回报,则收2%的管理费+25%的Carry; 若回报超出5倍,则收2%的管理费+30%的Carry。


重新分配Carry:内部执行团队和投资人一起参与到Carry分配中,基金以外合作伙伴推荐项目成功的,能够收获5%的Carry奖励,还有10%的Carry由创业者决定如何分配。


降低LP出资门槛:把LP的出资门槛放到了100万,让已投公司的CEO和行业人士可以轻松成为个人LP,从而成为基金的外部资源。


给予团队成员投票权:工作一年以上的成员,只要看过案子,就可以拥有1票正票和0.5票负票、合伙人有1.5票正票和0.5负票,最后决策,就按正票减去负票是否达到规定的数量。


此外,峰瑞还宣布将募集三支包括投资Uber在内的专项基金。


速度快、规模大、声势大、业界关注者众。此后很长一段,行业内其他基金合伙人见到36氪作者,都会私下打听:“峰瑞真的募到20亿了?”


确实没有。万事开头难,峰瑞资本在刚成立时,就遇到了核武级打击:A股股灾。









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