连续亏损三年半，猫眼娱乐“迎寒上市”能有几人“埋单”？

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2017年8月，光线控股以17.757亿元的对价购买了上海三快持有的猫眼文化19.73%股权；2017年9月，猫眼和微影时代实现战略合作，共同组建一家新公司“猫眼微影”；

2017年11月，猫眼与微影业务整合完成，并获得腾讯一笔10亿人民币的投资，估值超200亿元。

当前，猫眼主要股东包括 腾讯、光线、美团 等。从猫眼的股东结构来看，光线及其关联方、腾讯和美团点评持股比例分别为48.8%、16.27%和8.56%。股权分散的弊端背后也为猫眼带来了得天独厚的流量和内容资源优势，让其拥有美团、大众点评、微信、QQ、猫眼、格瓦拉六大导流入口。

据更新后的招股书资料显示，猫眼娱乐2018年前9个月营收30.6亿元，较去年同期的14.34亿元增长99.6%。

亮眼的增长数据背后，猫眼 连续亏损三年半 的营收情况同样令人咋舌。据招股书显示，2015年至2018年前九个月，猫眼经营亏损分别为12.98亿元、5.08亿元、7610万元、1.44亿元。换言之，2015年至今，猫眼累计亏损额已超过20亿元。

专业人士分析，此次猫眼IPO的融资额度为3~4亿美元，这一数字相较于4个月前首次提交招股书时传闻的10亿美元，已经出现大幅缩水，再加上影视行业环境低迷陷入寒冬期，猫眼为何要选择在此时“流血上市”？

前行有虎后退无门，猫眼的生死困局

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