光环新网（300383.SZ）：业绩符合预期，关注云服务牌照落地时点【天风通信唐海清团队】

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根据公司IDC规划，酒仙桥、上海嘉定、燕郊的数据中心在下半年到明年将迎来集中的上架期，另外，太和桥等其他区域数据中心也存在整合规划。整体来看，在建项目全部达产后将为公司提供超过4万个机柜的服务能力，公司IDC规模将保持国内第三方IDC龙头的地位 。

投资建议

公司作为第三方IDC龙头，随着数据中心规模及上架率进一步提升，短期IDC盈利性确定；中长期关注公司云计算市场推进，AWS和公司自身云服务发展空间广阔。预计公司2017-2019年EPS分别为0.32元，0.44元和0.60元，维持“增持”评级。

风险提示

数据中心行业竞争加剧、云服务业务推广不达预期

备注：

文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

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