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关于这场《王者荣耀》所引发的风波，市场关注的重点在于，政府对于游戏产品的监管是否会收紧？如果监管收紧后，是否会对腾讯的游戏业务造成严重影响？
由于监管方向的不确性，A股市场上的网游概念股也集体低迷。7月4日，顺网科技（300113）跌6.93%，三七互娱（002555）跌5%，游族网络（002174）跌逾4%，昆仑万维（300418）、游久游戏（600652）、山东矿机（002526）等多只个股跌幅超过2%。
另一种资本市场观点认为，腾讯股价自2017年以来持续上涨，已累计上涨50%，进入阶段性的回调期实属正常，仍长期看好腾讯股价的走势。截至7月5日港股收盘，腾讯股价报收271.8港元，上涨0.67%。
《王者荣耀》是腾讯在2015年8月推出的一款MOBA（多人在线战术竞技游戏）手游：五路、三路或一路英雄在地图上施展技能、提升等级、互相厮杀，并以率先摧毁敌方基地的水晶塔为最终目标。根据2017年4月“UP 2017”腾讯互动娱乐年度发布会上公布的数据，《王者荣耀》累计注册用户超过2亿，成为全球用户数最多的MOBA手游。《王者荣耀》仅用了一年时间，日活跃用户达5000万。
人民网社评所关注的是，《王者荣耀》这款“全民手游”造成了“全民”沉迷游戏的不良风气，尤其是有不少未成年人沉迷其中，引发社会担忧。
一名手游公司CEO对《财经》记者表示，这次风波明显是针对《王者荣耀》这款游戏而来。《王者荣耀》的核心问题在于，其在苹果appstore的定义评级为17＋，但《王者荣耀》的使用群体有大量16岁以下的未成年人群。“最严重的情况是，政府可能会因此事而顺势推出游戏分级制度。”
另一名手游行业从业者对《财经》记者表示：“（游戏行业内）绝大多数的公开表态，都觉得《王者荣耀》很委屈，认为教育的失败不应该归到某一款产品。”
目前，外界对于《王者荣耀》的舆论攻击主要集中于，有大量未成年人沉迷其中。但根据TalkingData《王者荣耀热点报告》显示，上班族比重近7成，大学生约占1/4，而中小学生占比不足3%。外界对于“《王者荣耀》用户57%以上为小学生”的说法失实。
事实上，官媒的态度符合近期以来，政府对于内容市场的监管趋严动向。
近一个月以来，监管对娱乐八卦类自媒体采取了大规模封号行动，同时加强了互联网视听领域的清查工作，规范了微博等多家平台的视频服务。游戏作为内容市场的一项重要品类，同样会受到监管重视。文化部要求今年7月1日所有游戏必须有防沉迷系统，王者荣耀作为手游里用户最多的产品，于7月2日宣布上线防沉迷系统。
资本市场对于《王者荣耀》的真正担忧在于，监管动向是否会对于腾讯的游戏业务收入造成严重冲击。
2017年第一季度，腾讯网络游戏收入增长34%至人民币228.11亿元，占腾讯总营收的54%。而《王者荣耀》是当中的强劲引擎，第一季度营收达60亿元，占第一季度腾讯游戏收入26.3%，占腾讯总收入12.1%。
一名互联网行业的券商分析师对《财经》记者表示，《王者荣耀》出台的未成年人限制措施以及监管缩紧对其影响并不大。在整体玩家中，未成年人并不是游戏付费的主力，今年《王者荣耀》预测收益将达250亿－300亿左右。
