【招商策略】以旧换新政策效果显著，Meta发布会即将举行——全球产业趋势跟踪周报（0923）

▶ 有望推出推出搭载Meta Horizon OS的MR头显产品 ，系统也将迎来更新

早在4月份Meta就已经宣布向第三方的硬件厂商开放头显操作系统Meta Horizon OS，帮助他们制造新的VR设备，华硕、联想、微软等公司都将会生产以Horizon OS驱动的VR头显设备。由于所有设备都运行相同的操作系统，而Meta将成为操作系统更新的操作者，硬件合成伙伴则将成为实际设备的开发者。这与Windows的结构也相当类似，微软在Windows中制造了一个操作系统，为全球数十亿台设备提供系统以及及时的更新，同时微软也开发了自己的Surface系列。 此次发布会距离Meta宣布开发Horizon OS已经过去五个月，与合作方共同推出搭载Horizon OS的头显系列值得期待。

不仅如此，Horizon OS系统本身的更新也引发了极大的关注。 Meta将在本次大会发布一系列新的系统工具和标准来帮助开发者创造更加互联互通的元宇宙内容，这些工具和标准将为开发者提供更多的灵活性和创新空间，推动元宇宙内容的多样性和丰富性。 例如，Meta Horizon的进一步升级，包括改进版的虚拟化身和多个API的更新，对开发者和用户来说都是至关重要的。如果用户能够在虚拟空间中以独特的数字形象与其他用户互动，而开发者则可以借助新的操作接口，更便捷地创建沉浸式体验，这将极大提升社交互动的质量与趣味性。

▶ 首款AR眼镜原型Orion或将迎来更新

此次发布会中，Meta代号为“Project Orion”的AR眼镜原型也值得期待。Orion AR眼镜与Ray-Ban Stories智能眼镜有所不同，后者侧重于音频和摄影功能， 而Orion AR眼镜则旨在提供真正的视觉增强现实体验，将数字元素融入用户的现实视野中。 Meta首席技术官Andrew Bosworth将其形容为“时间机器”，预示着将带来重大的技术突破。

经过近十年的研发，Orion眼镜预示着增强现实技术的重要进展。尽管最终面向消费者的产品可能需要几年才能上市，Meta预计将在大会上展示早期原型，展示技术进展并激励开发者为新平台开发AR应用。

▶ Meta将分享最新AI研究成果

在Meta Connect 2024中，另一个主要焦点可能是该公司在人工智能方面的进展。Meta已经在其人工智能技术Meta AI上投入了大量资金，将其集成到Messenger、WhatsApp和Web等多个平台中。此外，Meta AI在Ray-Ban智能眼镜和Meta Quest 3等产品中也发挥着重要作用。

关于Meta AI的下一步发展，人们充满了猜测。 有传言称Meta可能会引入类似ChatGPT的高级语音模式和谷歌的Gemini Live的语音助手，Meta也有可能会为其人工智能助理引入名人的声音，以增强用户体验的个性化。

Meta今年1月在Ray-Ban智能眼镜上发布了一个多模态人工智能搜索功能，允许用户对房间中的物体提问并获得答案。这一创新在发布时引起了广泛关注， 因此我们可以预见Ray-Ban智能眼镜将会宣布更多的人工智能进展。

此外，AI Studio——Meta推出的最新平台，它允许用户无需编码知识就能创建AI聊天机器人，也可能成为讨论的焦点。 这一工具的推出标志着Meta在降低AI技术门槛方面迈出了重要一步。

同时，我们也将期待Meta在大会上展示Llama系列模型的最新进展。 尽管这可能是首次公开展示Llama的多模态版本，但Meta可能会借此机会展示其在图像、视频和音频生成领域的最新模型。这些模型的展示将进一步彰显Meta在AI领域的创新能力和技术实力。

（2）Open AI发布最新大模型OpenAI o1，具有复杂推理能力AI面世

北京时间9月13日凌晨，OpenAI正式发布了全新AI大模型， 鉴于此次模型在解决复杂推理任务方面的重大进展，OpenAI不再将其继续放在GPT系列中，而是将其命名为OpenAI o1，意在将其定义为复杂推理模型的新 系列。 据悉，OpenAI此次发布模型为OpenAI o1的preview版本，而正式版本则将在之后发布。此外OpenAI还推出了o1-mini版本，与preview版本相比，mini版本思考时间更快，也更加便宜（比o1-preview版本便宜80%），擅长解决编程问题，较为适合编程人员使用。

▶ 与此前GPT系列对比，o1模型在推理能力方面取得巨大进步

此次OpenAI发布的o1模型的最大特点就在于和GPT系列模型对比中，新模型的复杂推理能力取得了巨大进步，其机制在于OpenAI在回答问题之前会进行一段长度不等的思考。 根据OpenAI团队的介绍，新模型复杂推理能力主要通过强化学习和思维链这两个机制进行开发。 思维链在人工智能领域实际上仍然是一个非常新颖的概念，类似于AI模拟人类通过详细的分析步骤来推导出问题结果的过程。 AI通过逐步分析将大语言模型中的推理过程分步骤详细说明并展示，引导模型生成更有逻辑性的答案。 而强化学习训练可以帮助模型强化其思维链，类似于DeepMInd通过强化学习提高模型的围棋水平，OpenAI通过强化训练不断提高模型借助思维链的逻辑生成能力，同时通过采取不同策略试错来提升准确度。

如果说GPT 4o本质上是要探索不同模态相互融合的大一统模型应该怎么做的问题，对于提升大模型的智力水平的帮助并不大；而o1本质上是在探索大模型在AGI层面的上限。 GPT 4o的问题在于本身大模型的智力水平还不够高，所以做不了复杂任务，导致很多应用场景无法实用化，而指望靠图片、视频这类新模态数据大幅提升大模型智力水平是很难的，尽管确实能拓展更丰富的多模态应用场景，但这类数据弥补的更多是大模型对外在多模态世界的感知能力，而不是认知能力。提升大模型认知能力主要还要靠LLM文本模型，而提升LLM模型认知能力的核心又在复杂逻辑推理能力。LLM的逻辑推理能力越强，则能解锁更多复杂应用，大模型应用的天花板就越高，所以不遗余力地提升大模型尤其是文本模型的逻辑能力应该是最重要的事情，没有之一。OpenAI o1的出现正是OpenAI团队在大模型的逻辑能力提升方面所做的努力。

在实际测试过程中，o1模型已经展现了相当恐怖的逻辑推理能力,并尤其展现了其强大的数学和编程能力。 在AIME 2024数学竞赛中，o1 preview版本准确率为56.7%，o1正式版本的正确率为83.3%，而此前发布的GPT4o的准确率仅为13.4%。在某算法竞技网站的代码竞赛中，o1 preview版本的准确率为62%，o1正式版本的准确率为89%，而GPT4o的准确率为11%。在难度最高的博士级科学问题的准确率对比中，o1 的准确率为78%，GPT4o的准确率为56%，而人类专家只能达到69.7%， OpenAI在解决复杂问题能力上已经超过了人类博士级精准度。

▶ o1模型使用场景与GPT系列存在显著差别，并存在其它弊端

尽管o1在逻辑能力上已经远远超出了GPT系列版本，但它并不是GPT系列的继任者。o1模型的使用成本远远超过先前的GPT4o版本。 在API（ 应用程序编程接口）端，o1-preview每100万输入tokens（大模型将文本分解成单词、字符集或单词和标点符号的组合）收费15美元，每100万输出tokens收费60美元。与GPT-4o 相比，输入成本是其3倍，输出成本是其4倍。目前，o1-preview的每周消息限制为30条，o1-mini为50条。OpenAI称正在努力提高消息上限，并让ChatGPT能够根据给定的提示自动选择合适的模式，也将访问权限扩展到更多层次的用户，计划为所有免费用户提供o1-mini的访问权限。 与o1版本相比，o1-mini则定位速度更快、成本效益更高，在数学和编程方面的表现也较为出色， 在AIME和Codeforces等评估基准上几乎与o1性能相当，可作为o1-preview的替代方案，具有更高的速率限制和更低的延迟。

o1模型的其它弊端也显而易见，例如 OpenAI o1的速度比其他模型更慢。 据外媒报道，o1回答某些问题可能需要10多秒钟，该模型会选择通过显示当前正在执行的子任务的标签来显示进度。鉴于生成式人工智能模型的不可预测性，o1可能还有其他缺陷和局限。例如有时会在井字游戏中出错。在一篇技术论文中，OpenAI表示一些测试人员传言称o1比GPT-4o 更容易产生幻觉，当它不知道问题的答案时，也不太愿意承认。 此外，o1目前只限于纯文本输入以及输出，也无法浏览网页或分析文件。

9月重点关注五大具备边际改善的赛道：消费电子（果链、华为链、头显、眼镜）、汽车智能化（智能汽车整车、智驾系统）、AI硬件（光模块、PCB）、船舶（油运、集运、造船）、低空经济。

从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及双碳周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。

政策端：以旧换新政策效果显著，双碳政策框架进一步完善

政策端来看，1）以旧换新： 8月中下旬开始，各地积极落实用好3500亿超长期特别国债资金进一步加力支持设备更新与以旧换新，并陆续发布实施细则。根据我们的统计，基本在9月12日前，各省市自治区已基本发布完成相关政策细则并做出部署。从政策效果来看，政策密集出台的两个时间点：八月最后一周、9月12日这一周，全国线下家电销售数据都有明显的改善，政策效果显著。分地区来看，湖北线下家电销售数据在政策发布后改善明显，这也跟湖北政策范围较大有关。除了面向个人投资者，湖北以旧换新还面向团购企业。 2）双碳： 近期，生态环境部就《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案》公开征集意见，碳排放市场扩容；同时，生态环境部与国家能源局发布可再生能源绿色电力证书，促进温室气体自愿减排市场稳定发展；此外，上海市印发绿色低碳转型行动方案，全面实施“光伏+”工程，促进近海和深远海风电开发建设。

1、政策专题：以旧换新政策效果显著，双碳政策框架进一步完善

（1）各地以旧换新政策成效显著

8月中下旬开始，各地积极落实用好3500亿超长期特别国债资金进一步加力支持设备更新与以旧换新，并陆续发布实施细则。根据我们的统计，基本在9月12日前，各省市自治区已基本发布完成相关政策细则并做出部署。