“警惕”大族激光们

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2017年，大族激光迎来巅峰时刻。

当年，公司营收115.60亿元，同比增长66.12%；净利润17.11亿元，同比增长169.67 %。这是公司上市后，表现最出色的一年。

业绩增长，让公司股价节节攀升。2018年3月，大族激光股价达到59.91元，创下上市以来新高。2017年至2018年3月，公司股价涨幅达3倍，一举奠定了优质白马股的地位。

大族激光产品主要为高、低功率激光加工设备。 其中低功率设备是大族激光，用于消费电子、半导体、灯饰、包装行业，技术难度并不大，单个激光加工设备价格（不含整体解决方案）基本在10万元左右，这是大族激光主要收入来源。

而高功率激光加工设备售价通常为数百万元，用于金属材料切割、焊接、模具加工、金属淬火、金属3D打印等工艺，其占收入比只有20%左右。

2017年，大族激光之所以能够表现出色，主要得益于消费电子行业景气度爆棚。

电子板块一直是大族激光收入的最大来源。2017年，消费电子板块为大族激光贡献61.88亿元收入，相比2016年增长了近70%。

大族激光近2017年收入构成

这一切，更要感谢苹果。根据央视纪录片，2017年苹果贡献的收入约35—40亿，占当年营收近40%。

受益于消费电子行业景气，2016-2017年苹果手机出货量持续增长，处于苹果供应链的上市公司都迎来了春天，大族激光自然不会例外。

但是，成也萧何、败也萧何。

智能手机高速爆发后，市场已趋近饱和。加上大环境下行，导致消费者购买力下降，全球智能手机出货量至今已连续2年下滑。

目前来看，颓势依旧。2019年第一季度，全球智能手机出货量同比下降6.6%。

市场下滑的同时，中国智能手机又在强势崛起。双重因素影响下，苹果手机销量大幅下降。2019年第一季度，苹果手机销量同比下降17%。而国产手机除高端旗舰机外，生产过程中采用激光加工技术的程度远不如苹果手机。

短短两年时间，“苹果+消费数码”概念，已从大亮点转为大缺点。 2018年，大族激光来自消费数码板块业务的收入，下降23.22%。

智能手机和消费数码产品拥有巨大的TO C市场，对设备行业订单的拉动作用，是其它行业难以比拟的。

虽然大族激光在大功率激光智能装备、PCB行业专用设备、新能源行业、显示面板板块业务收入增速迅猛，但也不能阻止第一大权重业务消费电子板块收入大幅下降后，公司整体业绩下滑。

可以看到，2018年大族激光消费数码板块业务收入下降23.22%后，公司2018年总收入同比下降4.59%。

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