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基金公司的规模大小差异可能会带来资产配置的不同，不同业绩的基金公司在仓位安排上也会有所差别。本文将选取业绩前25%和业绩后25%的基金、规模前25%和规模后25%的基金两组进行对比，研究不同的基金在重仓股持仓行业分布、重仓个股选择之间的差异。
1.1.
业绩对比：业绩好相对受有色提振，业绩差相对受医药拖累
从行业配置情况来看：业绩好相对受有色提振，业绩差相对受医药拖累
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位居业绩前25%的基金持仓前五的行业有电子（19.41%）、有色金属（13.29%）、食品饮料（9.64%）、银行（5.56%）、机械设备（5.44%），年初至今涨跌幅分别为34.13%、16.74%、52.53%、22.85%、-6.58%。
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位居业绩后25%的基金持仓前五的行业有医药生物（18.81%）、电子（8.52%）、食品饮料（8.17%）、银行（5.70%）、非银金融（5.00%），年初至今涨跌幅分别为6.56%、34.13%、52.53%、22.85%、20.19%。
从重仓股个股选择情况来看：业绩好的基金重仓股估值相对较低
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业绩前25%与后25%的基金重合重仓股（重合个股共182家）具有行情启动时估值较低、股价上涨空间大的特征。
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业绩前25%的基金非重合重仓股在行情启动时具有估值较低的特征，其中年初至今涨幅前五的个股分别是寒锐钴业（1199.50%）、江丰电子（867.81%）、立昂技术（557.30%）、亚翔集成（345.10%）华正新材（306.04%）。
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业绩后25%的基金非重合重仓股在行情启动时估值方面不存在优势。
从重仓股集中度来看：业绩差的基金重仓股分布更分散
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业绩前25%的基金重仓股共518家，业绩后25%的基金重仓股共639家。相对而言，业绩后25%的基金重仓股更多，说明配置更分散。
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共同持有且基金持有数均在十家以上的股票共12只，分别是五粮液、中国平安、贵州茅台、中兴通讯、大华股份、泸州老窖、伊利股份、招商银行、格力电器、农业银行、兴业银行和建设银行，年初至今的涨跌幅分别为102.28%、85.54%、94.17%、105.33%、105.61%、100.60%、72.67%、58.98%、77.94%、25.96%、10.84%、35.10%。
1.2. 规模对比：规模大小对基金业绩无太大影响
从业绩看，Q3规模前25%的基金平均收益率为6.33%，规模后25%为5.92%，说明基金规模对其业绩的影响并不明显，主要由于两者在行业配置和重仓股选择策略相近。
从行业配置情况来看：规模大小基本对行业配置无太大影响
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位居规模前25%的基金持仓前五的行业有电子（15.59%）、食品饮料（9.59%）、医药生物（8.69%）、非银金融（6.71%）、有色金属（5.52%），年初至今涨跌幅分别为34.13%、52.53%、6.56%、20.19%、16.74%。
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位居规模后25%的基金持仓前五的行业有电子（13.35%）、食品饮料（11.55%）、医药生物（10.34%）、银行（8.12%）、非银金融（5.77%），年初至今涨跌幅分别为34.13%、52.53%、6.56%、22.85%、20.19%。
从重仓股个股选择情况来看：估值较低的股票是规模不同基金的共同选择
从重仓股集中度来看：规模小的基金重仓股分布更分散
2017Q3中小板继续领涨，创业板涨幅垫底。
2017Q3市场指数中上证综指、中小板和创业板涨跌幅分别为4.80%、8.86%和2.69%，大盘蓝筹股依然保持上升状态，上证50和沪深300涨幅达6.35%和4.63%。周期（7.11%）和金融（8.85%）风格表现亮眼，其中，有色金属（24.97%）、钢铁（17.95%）、煤炭（13.19%）、银行（11.08%）、非银金融（9.07%）等涨幅居前；消费（3.08%）、成长（6.13%）和稳定（0.30%）风格有所上升，传媒（-3.21%）和电力及公用事业（-0.72%）表现垫底。此外，小金属（42.54%）领涨，稀土永磁（32.07%）、锂电池（28.51%）、扶贫（26.34%）等板块行情也令人瞩目。
七月市场大盘上扬而创业板回落，有色金属和钢铁亮眼。
