究竟看到了什么？全球央行都在讨论明年三季度

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来源：Wind资讯APP

全球 央行 流动性逐渐收紧几乎是市场的共识。美联储已经开始加息并准备缩表，欧日央行也放慢了买买买的步伐。全球流动性拐点何时到达？现在大家普遍认为会在2018年第三季度。

根据美银美林制作的全球 央行 流动性注入表格，自从08年金融危机以来，全球 央行 共注入15.1万亿美元流动性，但仅仅在2017年---市场普遍认为经济违纪单的影响已经过去了，全球 央行 就注入了1.5万亿美元。美银美林的Michael Hartnett表示“总体来看全球 央行 还是在印钱，4月份买了3500亿美元债券、5月份3000亿美元，6月份小于1000亿美元。五大行印钱速度在放缓，但是还是在买买买”。

从去年12月开始欧洲央行的债券购买规模已经从800亿欧元缩减至600亿欧元， 尽管在发布会上德拉吉极力强调现在谈taper还为时过早。 日本央行 开始收紧流动性政策比其他国家都要明显， 在最近几个月 日本央行 的购债规模连续下降。

央行 流动性注入问题以及何时退出宽松政策是金融市场最最关心的问题。上周 瑞士信贷 （Credit Suisse）的Andrew Garthwaite在给投资者的邮件中写道“全球四大行的整体资产负债表到2018年还是维持扩张趋势，尽管这样的扩张趋势会明显放缓，美联储、欧洲、 日本央行 不会突然退出，因为他们要维持全球汇率稳定。我们估计到 2018年第三季度开始美联储每个月的缩表规模（400亿美元/月）会超出欧、日央行的购债规模。”

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