【华泰证券研究所】每日晨会启明星20170518

华泰睿思 · 公众号 · 证券 · 2017-05-18 07:55

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国内（深圳）： 市场情绪仍旧谨慎，热点涣散，缺乏具有持续性的投资机会。关注iPhone8产业链、适当参与雄安主题。

市场情绪仍旧谨慎，热点涣散，缺乏具有持续性的投资机会。客户对下半年宏观经济数据、货币政策和监管态度敏感，担心利率上行对企业融资和PPP资金成本产生负面影响，房地产数据出炉引发对三四线城市地产及后周期逻辑被破坏的担忧，对白酒、医药、电子这些板块的龙头仍然保持乐观，认为虽然存在交易拥挤的情况但市场风格转变需要时间。部分行业估值已经与股灾后不相上下，关注超跌成长股的反弹机会。继续配置龙头白马，对公用、园林板块关注度提升，看好iphone8产业链，短期回避一带一路，适当参与雄安主题。

海外（HK）: 部分投资者认为A股市场估值不贵总体回落至历史均值偏低水平，中小市值公司估值虽大幅下降, 还说不上十分吸引。关注港股保险板块、大消费行业及TMT等。

部分投资者认为A股市场估值不贵总体回落至历史均值偏低水平，中小市值公司估值虽大幅下降, 还说不上十分吸引。有部分基本面较好的优质成长股已经再度具备中长期投资价值，现在正是自下而上挖掘投资机会。在近期市场持续调整背景下, 央行向市场放水, 人行及中银监等多个监管部门先后出手安抚市场, 产业资本增持意愿有所上升, 但A股仍保持较高的IPO节奏，同时定增解禁潮即将到来，短期仍欠缺上升动力，料在低位整固机会较大。板块方面，关注基本面改善、估值低位、A股纳入MSCI预期催化的券商板块，看好港股保险板块，大消费行业及TMT 等龙头。