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连续3年亏20亿,平安好医生为何还获115倍超额认购?

寻找中国创客  · 公众号  · 科技投资  · 2018-04-23 21:13

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平安好医生所属公司为中国平安集团旗下的平安健康医疗科技有限公司,成立于2014年,公司于2015年4月推出APP平安好医生。这个节点,在互联网医疗领域并不占优势,甚至已经有些落后。


中国平安保险股份有限公司 / 视觉中国


其同赛道创业公司,春雨医生成立于2011年,到2014年已经完成了C轮融资;微医于2010年成立,到2015年也完成了C轮融资,好大夫在线于2007年成立,2015年同样完成了C轮融资。


起步晚不代表速度慢。2016年,平安好医生推出一年后,就拿到了来自IDG资本、平安创新投资基金和永柏资本PGA Ventures的5亿美元A轮融资,估值达30亿美元,单笔融资数额和A轮融资额都创造了当时互联网医疗领域融资最大纪录。


为什么春雨医生、微医等公司做不到的事情刚成立的平安好医生能实现?


在刘琦开看来,春雨医生等创业公司的起步是在资源不丰富、团队不完善、资金不充足的情况下进行的,而平安好医生是一个大产业集团的孵化项目,它有平安集团的品牌背书、资金支持、前期业务导入、保险用户支持,基于此,外界资本对它未来的想象空间给予了提前变现,所以融资额也提前变大。


2014年12月25日,北京国脉地铁站1号线内的灯箱广告,春雨医生,移动医疗 / 视觉中国


平安好医生的主要业务包括家庭医生服务、消费型医疗、健康商城、健康管理及健康互动等四大板块,提供从疾病预防到疾病治疗的一站式服务。公司的定位为连接,连接医院、用户、保险支付方、服务提供商等,打造互联网医疗生态圈。据其招股书显示,2017年前三季度,平安好医生的营收中,消费型医疗、健康商城收入占比分别为44.7%、34.8%。


2018年2月,平安好医生再次获得了来自软银海外、SBI投资(思佰益)、IDG资本、软银愿景基金的4亿美元F轮融资,投后估值54亿元美元,并开启了IPO之路。


据悉,截至2018年一季度,平安好医生自有医生888人、外部签约医生数万人、用户约1.9亿人、平均约活跃用户约3290万人。与同领域的春雨医生(注册医生为26万人、用户约1.5亿人)、丁香园(注册医生为200万人,用户约350万人)相比,平安好医生居领先地位。


盈利难题怎么破?


随着用户的积累,2016年和2017年平安好医生营收分别增长115.8%和210.6%,但连续三年公司均为亏损状态。招股书显示平安好医生2015年、2016年、2017年分别亏损3.24亿元、7.58亿元和10.02亿元,连续3年累计亏损超20亿元。公司预计2018年将继续产生大额亏损净额。


做为行业内资源充裕、用户数的庞大的“独角兽”企业,平安好医生为什么依然持续亏损呢?







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