【海通电子 陈平\/尹苓】中国大陆偏光片供需缺口大，偏光片企业面临机遇

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中国大陆偏光片自给率尚不足20%，国产替代迫在眉睫。 就中国大陆而言，我们预测2018~2020年中国大陆TFT面板厂偏光片需求/中国大陆偏光片厂产能供给分别为240/28、301/42、370/63百万平方米，供需缺口非常明显，2018~2020中国大陆厂商供给比例仅为11.7%、14.0%、17.0%。 由此可见，中国大陆虽然作为全球最大的偏光片需求基地，需求占据全球半壁江山，但偏光片自给率尚不足20%，参照中国台湾面板厂商采用的中国台湾偏光片配套率持续提升，中国大陆偏光片企业也有望面临国产替代机遇。建议关注中国大陆偏光片龙头三利谱等。

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风险提示。 下游面板厂投产进度可能放缓。

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