资管新规落地后，金融机构还能做点啥业务？

上述三个主体，也对应着资管行业生态链中的三大子行业：

1. 财富管理业： 财富管理业是为投资人提供专业服务的行业。这类服务以客户为中心，围绕客户的具体需求，设计出一整套财富管理规划，涉及客户的资产负债等各方面，最终是为了帮客户实现多元投资、财务优化、财富增值、风险管理等目标。简言之，财富管理业是资管行业投资人或投资资金的主要来源。近几年，随着我国居民收入和财富的增长，财富管理业快速发展，为资管业输送了客源、资金源，同时也帮客户实现了财富的保值增值。

2.投资管理业： 而资管行业中管理人所从事的主要是投资管理业务。即投资人设定好投资目标之后，要通过具体的投资行为将其实现。因此，管理人具体落实投资管理行为，将客户委托的资金根据既定规划，配置于各类资产，在各类资产中又负责选择具体投资标的、决定买卖时机等工作。其目标是取得收益—风险的合理均衡，获得最佳回报。这是一项专业门槛较高的工作。

3.投资银行业： 投资银行业的主要工作是创设投资标的。早期最为主流的投资银行业务包括证券的保荐承销等，为投资业提供投资品种。现在投资品种日益丰富，除标准化证券之外，还包括其他形式的资产，比如非标等。因此，投资银行业可以被理解为，是将企业或居民的具体融资需求，开发创设为可供投资的金融产品，并投放入市场，可供投资者选择。

换言之，上述三大子行业，共同构建了一个完整的大资管业务链条。如果运行得当，资管行业可以有力地实现投融资需求的对接，一方面满足客户的财富管理需求，另一方面又满足企业的融资需求，动员社会富余资金投入生产，从而成为金融支持实体的有生力量。

但各子行业所需要的资源禀赋、专业技能、机制配备是不同的，有时甚至差别巨大，各类相关机构基于各自优劣势，从事上述三大子行业中的部分或全部业务。

除了上述按生态链划分三大子行业外，资管行业还要按照投资标的的种类进行分类。根据风险-收益匹配原理，投资标的的风险越高，收益也越高。低风险品种以货币市场工具、高等级利率债（可视为现金等价物）为主，然后是信用债或非标债权等，再然后是股票（股票内部还能再继续区分风险高低的不同类别），后面还有房地产、未上市股权等，更高风险的还包括收藏品、大宗商品、衍生品等另类资产。