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金融副省长的核心竞争力

债券之星 · 公众号 · 财经 · 2019-11-29 17:52

正文

所以说，地方国企的融资成本是 地方融资成本 和 地方政府金融管理能力 的真实反映。

为一窥地方国企的融资成本，笔者选择地方国企发行的，并剔除超短短融这类久期较短的债券，然后按照算术平均值简单计算地方国企融资利率

虽说没有考虑整体市场利率走势，没有考虑评级因素，但结果还是符合我们的感性认识的，可以说是一个模糊的正确吧。

从时间上来看，受益于交易所公司债的开闸和理财配置资金带来的“资产荒”，地方国企在2016年享受过一轮低成本债券融资的快乐时光。但2016年底开始的金融去杠杠，让裸泳的地方国企浮出水面，直到现在还在风险暴露阶段。不同地区的国企融资成本开始出现分化。

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