专栏名称: 套利对冲投资

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基本面对近月合约承压菜油现套利机会

套利对冲投资 · 公众号 · 财经 · 2017-03-10 08:42

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我国冬菜籽9月底种植，每年5月陆续进入收割期，6月开始压榨，7—8月为压榨高峰。一般距离生产时间越远，供应水平越低，价格就相对偏强。当前临近菜籽收割上市时间，5月合约的供应压力相较1月合约会更大。其次，3—4月处于菜油的消费淡季，四季度为传统消费旺季，也使得5月合约较1月合约偏弱。

笔者统计2012年以来菜油1、5月期货价差，发现每年的3月20日—4月中下旬价差都有明显扩大趋势。从每年的收益与浮亏数据来看，最低收益为100（1701-1605），对应浮亏为30；最大收益可达到280（1501-1405），对应浮亏65；五年平均收益186，平均浮亏67。综合季节性统计和盈亏收益比分析来看，菜油买远卖近套利较为切实可行。