拍案惊奇|博士论文好得惊动了电力监管机构……

壹条能 · 公众号 · · 2017-08-05 08:57

正文

请到「今天看啥」查看全文

FERC执法录（2）：一起需求响应引发的“惨案”

FERC执法录（1）：联合能源惊天市场操纵案

今天， 壹条能 再次给大家介绍一个 FERC执法案件。

路易斯德莱弗斯能源服务公司（LDES）是路易斯德莱弗斯公司从事原油交易，燃气投资和基础设施建设的子公司。路易斯德莱弗斯公司是一家全球商务公司，业务涉及农业、食品加工、国际货运和金融等领域。

这个案件涉及到虚拟交易（virtual trade）和金融输电权（FTR）。虚拟交易是一种完全现金交易，不涉及任何实际的电量购买和传输。而金融输电权是一种金融对冲手段，可以帮助市场参与者缓解价格风险。LDES在中部独立运营商（MISO），包括北达科他的一个称作 “Velva” 的节点进行虚拟供应（INCs）、虚拟需求（DECs）和金融输电权（FTR）交易。

在2009年4月，一个叫Xu Cheng的人入职LDES。这本没有什么特别。值得注意的是，Cheng的博士论文描述了虚拟交易和金融输电权之间的关系，并且提出这种关系容易被操纵。FERC的执法办公室发现，在他入职之后，LDES的金融输电权和虚拟交易分别增长了100%和400%。执法办公室还发现，从2009年11月到2010年2月，LDES持续在 “Velva” 的虚拟交易中亏损。而虚拟交易行为在80%的时候使其金融输电权的仓位获利，在此之前，即2009年的前5个月，只有约50%的时候才会使金融输电权收益。

执法办公室称，LDES知道如何使用虚拟交易来影响市场阻塞，并且因此影响金融输电权价值。截至2010年2月，LDES通过虚拟交易使金融输电权实现利润3334000美元。在2010年3月，LDES停止了虚拟交易，并且其金融输电权的交易也显著下降。