新股点球13:【长缆科技】电缆附件制造商：成熟期行业的轻资产制造

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1.3 财务分析

毛利率净利率：

2017年公司综合毛利率54.73%，净利率19.61%，近年公司毛利率稳定在50%－55%左右。

期间费用：

公司销售费用与管理费用占营收比例较稳定。财务费用自 2013 年以来一直为负，其原因为公司资本开支较少，货币资金余额较大，利息收入较多； 2017 年较上年财务费用减少 274.69 ％，主要原因为公司收到募集资金导致的利息收入增加。

ROE：

公司 2017 年 ROE 较上年有明显的下降，主要原因是 2017 年公司因收到募集资金，资产负债率大幅减小，而资产周转率有所降低。

经营性现金流净额：

公司 2017 年经营活动产生的现金流量净额同比下降 51.34% ，系本期支付采购款、不能计入发行费用的上市费用及子公司拓展市场费用等增加所致。

2. 核心竞争力：电网招投标渠道占据一席之地

在电缆附件行业，出于对电网运行安全的考虑，新厂家需取得型式试验报告和证书后才有资格进入市场。此外，厂家还需要较长的实际挂网运行时间来验证其产品的稳定性和售后服务的可靠性。

公司产品已广泛应用于电网、发电、轨道交通、大型工程等重点工程，国网+南网销售额占公司营业收入的40%左右。

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